愴然趙新先

　　趙新先，被拘了。這個消息在一夜之間震動了全國的醫藥業和證券市場，使本來就很復雜的“三九危機”變得更加撲朔迷離。趙新先在醫藥界可以說是符號式人物，他一手打造了三九集團，自己也從一個普通的知識分子做到資產高達２００億的集團老總。三九集團在鼎盛時期曾橫跨藥業、房地產、金融、進出口貿易、工程、食品、酒店、旅游等數個行業。趙新先一度集黨委書記、總裁、董事長和監事會主席四職于一身。三九集團被曝占用上市公司資金后，問題接踵而至，２００３年趙新先從身陷債務危機傳聞的三九集團“離休”，曾一

度淡出人們的視線。當他再一次出現在人們的視線里時，卻已身不由己，業內愴然。

　　茫然的小主任

　　和他的深圳之夢

　　１９８５年，作為開放特區的深圳，匯集了無數來自全國各地的人，他們懷揣著夢想開始淘金之旅。其中一支重要的人流是受到國家鼓勵技術專業和人才流動政策鼓舞的知識分子，他們為了夢想激情澎湃。

　　一個來自南方醫院的職稱為“主任”的知識分子，放棄了這個在當年算得上金飯碗的工作，帶著幾個醫科學生和一份技術研究成果，走上了深圳市的創業之路。當時的他們無論如何也不會預料到，他們正在走的這條路，將會對中國藥業發展起到多么重大的影響，而這條路的領路人正是趙新先。與無數的創業者一樣，趙新先也曾問過自己能否成功。雖然，趙新先有過彷徨和茫然，但實際上，他的淘金之旅要比其他來深圳尋夢的人幸運得多。

　　激情廠長

　　和三九胃泰一夜走紅

　　當趙新先獲得廣州第一軍醫大學出資的５００萬元啟動資金后，之前的彷徨一下子沒了蹤影。激情而又自信的趙新先馬不停蹄地創辦了深圳南方制藥廠，即三九集團前身。１９８７年春天，由南方制藥廠生產的三九胃泰、壯骨關節丸和正天丸正式投入生產。以項目創造市場，當年，深圳南方制藥廠即告盈利１０００萬元，９９９的標志以從未有過的優勢席卷全國，趙新先這個名字也仿佛在一夜之間傳遍了深圳的大街小巷。趙新先成功了，但這只是邁向成功道路的一小步。

　　到了１９９１年，南方制藥廠年銷售收入已高達６．３９億元，利稅近億元。當時在行業里流行一句話，“沒有趙新先，就沒有９９９。”趙新先亦因此擁有了文職二級的軍籍，工資待遇相當于中將。同年，在南方制藥廠脫離廣州第一軍醫大學后，趙新先選擇轉投解放軍總后勤部，南方制藥廠正式更名為三九集團。新集團的黨務書記、總裁、董事長和監事會主席全部由趙新先擔任，這使三九集團自成立時起就突顯個人創業色彩。

　　“教父”總裁

　　和龐大的三九

　　從１９９８年脫離總后，到２００２年轉為中央國資委直屬企業，三九集團從一個長達１３年的軍企生涯過渡到一個央企身份，無論在公司運營、企業管理還是人事任免上，趙新先都掌握著三九集團最顯赫的權力，在日益龐大的“９９９”實行著最終指揮權。趙新先此時人稱“三九教父”。

　　三九集團曾與泰國正大集團和美國花旗集團以１５億元的價格結成戰略伙伴，合作投資組建三九正大藥業公司，即三九藥業。在新組建的公司中，外方控股６１％。８年后，三九藥業為了達成上市條件，由集團收回外方的全部控股，但是三九集團只轉入３％的股份，其余的３６％股份放在了香港子公司。

　　“我的目標是用‘免煎中藥’在全球營造１萬家連鎖藥店！”當三九藥店在全國醫藥零售占有５％的市場份額時，趙新先開始計劃打造三九集團的全球化服務網。三九醫藥Ａ股成功上市后，趙新先將三九集團的業務全面展開，一時間，三九集團成為一個橫跨藥業、

　　危機乍現

　　問題接踵而至

　　打上趙新先個人烙印的三九集團一度膨脹，在膨脹的鼎盛時期，曾多元化經營，橫跨醫藥、生物、食品、媒體、地產等數個行業。但是很快，因為經營失敗，又紛紛退出。大筆的銀子白白地打了水漂。

　　２００１年，熱衷于

　　但是就在三九健康城破土動工的同時，趙新先怎么也沒想到突然會被中國證監會通報批評。２００１年８月，中國證監會對其最核心企業三九醫藥作出通報批評，披露上市公司控股股東三九集團占用資金高達２５億元，占公司凈資產的９６％。

　　陷于資金被占的丑聞，趙新先曾向主管部門提出離職申請，但沒有被接受。之后，他馬上公開表示，三九集團將健康城８０％股權作價５．２億元轉予三九醫藥，沖抵集團對上市公司部分欠款。但此項轉讓一直未見結果。管理和投資失控帶來的一系列問題接踵而來。

　　情勢急轉

　　三九陷入債務危機

　　２００３年，三九集團再陷債務危機，多達２１家債權銀行開始集中追討債務并紛紛起訴，“三九系”整體銀行債務被曝高達９８億元。主要為：三九集團６．６億元、三九藥業３４億元、三九醫藥３３億元，另兩家三九集團旗下的上市公司——三九生化和三九發展為１４億多元。從資產負債率來看，三九醫藥約為５８％，另兩家上市公司是６０％多，可公開的債務是７０多億元，這些債務是三九２００多個公司的總債務，三九集團本身負債５億元。２００４年３月三九藥業持有三九醫藥的５９．４６％的股權被司法凍結，８．１７％的股權被質押凍結。

　　面對三九在短時間內的衰敗，趙新先自己都懶得否認，三九的債務問題遠比可公開的情況來得復雜。

　　離休到被拘

　　愴然謝幕

　　一系列負面傳聞的最初結果是，趙新先一年多前突然“離休”。趙新先在２００４年５月１６日離開三九集團后，三九集團計劃出售三九藥業的股權引進戰略投資者，及三九藥業縮股減債。失意時的趙新先曾透露三九藥業的戰略投資者很可能是華潤集團。但有消息人士說，力寶工作人員已進駐三九集團。趙新先一直在尋找的戰略投資者，竟是印尼第一財團力寶集團，就像２００４年趙新先在離休前一直建議在現任集團管理層中挑選接班人沒被接受，卻被由國資委委派的孫曉民擔任三九集團掌門人一樣，“江湖老大”的決策權一落千丈。

　　但“被拘”的消息仍然讓業內為之震驚。據說“那天，趙總上午還去頤和園逛了逛，沒想到下午就被人帶走了”。已經離職一年半的原三九集團董事長趙新先想不到會被檢方以“協助調查”為名，從北京帶回深圳后，他的奔馳專車孤零零地停在家門口，已經落上了一層灰。

　　商報實習記者 任思強 Ｓ０６６

　　觀察

　　和諧股市的必經之痛

　　上市公司高管犯罪一直是我國股市的毒瘤，也是讓監管部門頭痛股民心痛的頑疾。從新年伊始到歲末年關，高管落馬的聲音一直不絕于耳，一提及上市公司高管犯罪，很多人都會把矛頭直指體制弊病。面對一樁樁令人觸目驚心的違法違規事件，人們自然把矛頭指向了脆弱的監管體制。

　　然而，如果必須用一個詞來總結上市公司高管這一年的表現的話，筆者愿意選擇“優勝劣汰”而不是“痛心疾首”。誠然，幼年期的中國股市總會有很多的不如意，這些不如意會讓一些上市公司管理層在各種非正當利益驅使下，漠視法律與良心，屢屢失信于市場，失信于投資者。但是，作為一個只有１３年歷史的處在發展之中的、在諸多原因下建立起來的市場，并不是說簡單的一兩個政策就能徹底改變的，我們需要的是逐步解決股市中存在的不合理問題，而上市公司高管問題就是其中之一。

　　眾多問題高管相繼出事并非偶然。一方面，說明上市公司所積累的歷史風險在一定條件和時期內必然會發作；另一方面，也說明政府對上市公司的治理和監管正在逐步加強。

　　加強對上市公司高管的監管，或許會揭出更多的歷史問題，會使上市公司的股價短期內走低。但是，高管問題就像是附在上市公司身上的一個毒瘤，如果不趁早割除，總有一天會使整個上市公司腐爛，危害到整個

　　高管問題集中爆發并不是什么壞事，既然有問題那就應該讓他早點伏法。讓市場規律無形之手和法律懲治有形之手共同作用，留下對中國股市發展有幫助的人，剔除掉悖歷史而為的人，實現高管的優勝劣汰。

　　改革就會有犧牲，在我們為歷史問題買單的時候，不要因為高管的頻頻事發而過分悲哀，很多經驗有時就是需要我們用血和淚的代價來換取的，只是希望我們的血淚不要流得太多。

　　劉 杰 Ｊ０１１

　　側記

　　朋友眼中的趙新先

　　出生于沈陽的趙新先，據稱“身上充滿了北方漢子的特性”。在三九集團內部，對趙新先的普遍評價是：正直、勤勉、清廉。“作為朋友，他厚道。”一名與趙有過很多交往的人說。

　　一名三九集團的員工如此描述他的老板：一條再普通不過的白色休閑褲，一件伴隨他許久的紅色夾克衫，８個月都舍不得換的三接頭皮鞋，最愛吃的是蘿卜絲和煎魚。

　　趙新先目前還和一般的管理層一樣，住在三九的宿舍樓里，兩名子女無一在三九集團或關聯公司工作。今年初，一名與趙出差到大連的三九高層說，趙新先的姐姐在大連下崗了，去看她時，他沒有答應幫她安排工作。不僅如此，趙新先還下了一個文件到他的老家營口分公司，要求公司不得錄用他的親戚，更要求他的親屬不得到那里工作。

　　趙新先個人色彩濃厚的“三九機制”為經營者稱道，被認為“可以調動員工的積極性，尤其是各分公司負責人。因為集團的放權而可以自主決策，這對三九的發展起了很大的作用。”

　　但企業發展到一定程度后，三九機制的局限性開始顯露出來：在一人說了算的情況下，趙新先個人被賦予很大的權力，而且在趙個人的魅力和權力下，三九集團上下形成了高度服從的企業文化。更重要的是，這種機制在三九集團兼并了大量的企業后，其管理方式變成了掛靠的性質。“三九對下屬企業的要求是：交錢、聽話、不惹事。”一名三九集團的高層說，在市場形勢發生變化后，趙新先沒能很快改變這種機制。

　　追問

　　誰花了三九的錢？

　　在深圳的大街上走，除了三九集團的各種藥品廣告外，冠以三九之名的還有很多：酒店、旅游、餐館、貿易、地產、高爾夫等，甚至有了造汽車的項目——這個項目造成的最大惡果是，因占用上市公司資金被證監會點名——汽車項目挪用了相當一部分的上市公司資金。

　　三九集團后來陷入困境，批評者指責最多的是，盲目擴張、走多元化道路。但知情者認為“這并非趙新先的本意”。１９９９年，左沖右突的三九傷痕累累后，重新強調了醫藥主業，但為時已晚。

　　三九曾為多個下屬企業擔保貸款，但據說“錢到手后，很多企業搞了小動作，賬面上看不到錢，而貸款期一到，銀行便找三九算賬，在很長一段時間里，三九的人員都在為各種訴訟疲于奔命”。三九集團的一名高層透露，目前銀行的９０多億債務中，相當一部分是由此造成的，而三九集團自己的多元化擴張項目中，造成的銀行債務約占１０％。

　　趙新先被江湖廣為傳誦的是資本操作之舉，但也因此獲累。早在１９９２年，趙便開始了股權融資。當時，其出讓了三九藥業的６１％股權，獲利９０００萬美元。此后的幾年時間里，趙新先頻繁出手，一方面是三九受制于三九的產權，另一方面是三九擴張的速度。

　　１９９８年７月，“三九生化”借殼上市成為轟動一時的資本事件。此后，其操作手法已是輕車熟路。資本市場的成功，使三九暫時擺脫了資金的窘迫狀況，但也助長了其大規模擴張的勢頭。這些錢，被投入到了無止境的非藥業領域，并被悄然消化掉。隨著資本市場的完善，中小股東利益訴求的聲音此起彼伏，終于導致了被證監會點名的惡性事件。

　　“這不能全怪三九，因為以前股市上大股東占用上市公司資金的情況很普遍。當時，大家認為，上市公司和集團的錢都是國家的，誰用都一樣。但市場環境發生了變化，游戲規則變了，三九的手法卻當變沒變。”三九的一名前員工認為，一個人只能屬于一個時代，趙新先的時代將過去。但一個時代的結束，并不必然是另一個時代的開始。

　　（符定偉）

　　鏈接

　　一年來上市公司落馬一覽

　　劉杰 李烝／制表

　　Ｊ０１１ Ｊ０９２