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 中金國際首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘 （圖片來源：新浪財經(jīng)）
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2005年11月19日，由中國人民大學(xué)建華研究院與北京贏通匯智企業(yè)顧問事務(wù)所共同主辦的“應(yīng)變與互動--全球經(jīng)濟新態(tài)勢下的中國企業(yè)戰(zhàn)略”高層國際研討會在北京王府飯店舉行。以下為中金國際首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘在分組論壇中國企業(yè)國際化戰(zhàn)略面臨的新問題上的觀點實錄：
哈繼銘：
大家好！剛才王先生和李先生對中國企業(yè)走出去，全球戰(zhàn)略問題做了詳細的論述。我本人是搞宏觀經(jīng)濟的，雖然我現(xiàn)在也在投資銀行，但是我是搞宏觀經(jīng)濟研究的。在這之前我也主要在國際組織研究宏觀經(jīng)濟。所以我從宏觀的層面上談一下自己關(guān)于中國企業(yè)走出去的一點理解。
首先提一個問題，這個問題也是我自己給自己提的一個問題。當許多外國企業(yè)都爭先恐後進入中國的時候，我們?yōu)槭裁匆叱鋈ィ客鈬髽I(yè)進入中國是利用中國的廉價的勞動力，我們勞動力很多，這本身是一個優(yōu)勢，那我們?yōu)槭裁匆叱鋈ィ课沂沁@么看的，中國實際上是不缺錢的一個國家，資金很多，我們儲蓄是非常高的，我說的儲蓄不光是居民的儲蓄，居民儲蓄、企業(yè)儲蓄、政府儲蓄在中國都是非常高的。在儲蓄很高的情況下，資本帳戶基本是關(guān)閉的。所以國內(nèi)的資金很多，資金也很便宜，所以在國內(nèi)投資，按理說在一個發(fā)展中國家勞動力比較廉價的一個國家，投資的回報應(yīng)該是很高的。但是中國現(xiàn)在的情況跟理論的結(jié)果不一樣，我們資金也很多，勞動力也很多，國外的FID到中國為什么要來？他有他的核心優(yōu)勢、有他的品牌，有良好的公司治理。這三點我們許多中國公司是不具備的，技術(shù)、品牌、和公司治理這就構(gòu)成了一個中國公司為什么要走出去以取得這些自己目前還不具備的這些要素的一個理由。從資金層面來說國內(nèi)的太多，回報率比較低，外國投資在我們這兒賺的錢是不少的，沒有10%、20%他是不來的。我們這錢最后通過結(jié)匯銀行拿過去投其他國家債券，這個回報率是很多的。這個對中國來說是不核算的，所以如果中國企業(yè)能夠走出去，以取得更高的投資回報率，在資金層面上這又是走出去的一個理由。
我是覺得剛才談的中國企業(yè)走出去是非常的必要的。因為我們可以去尋求更高的回報率，取得一些其他外資企業(yè)在中國能力盈利比較高，而我們自己在這兒盈利相對比較低，改變這點狀況，到國外去獲取更高的盈利的機會。
這個走出去，應(yīng)該是一種商業(yè)行為的走出去，而不應(yīng)該是一種政府行為的走出去，政府行為的走出去實際上是有很大的風(fēng)險的。并不是說政府行為沒必要走出去，從戰(zhàn)略角度看政府行為也可以走出去獲得一些資源等等。但是像其他很多國家，像新加坡它有自己的國家投資公司，像挪威它有專門的石油基金也是專門的政府背景的這種投資機構(gòu)。至于說走出去獲取更高的收益這是商業(yè)行為，這點非常重要。
另外，企業(yè)走出去我們可以看到，日本企業(yè)過去有很大的走出去的動作，它主要也是取得國外的廉價的勞動力，但是它也有一個戰(zhàn)略考慮就是不把自己的核心技術(shù)過早的過快的輸出國外。我記得亞洲金融危機的時候，98年的時候我當時在印度尼西亞，日本當時駐印尼的大使非常沾沾自喜的跟我說“80年代我在日本財政部工作，我們有幾個年輕人思想非常活躍，當時我們就倡導(dǎo)日本企業(yè)走出去，但是一個產(chǎn)品不同的零部件必須在不同國家生產(chǎn)”。所以最終國外發(fā)展中國家廉價勞動力被人利用了，但是得不到任何的核心技術(shù)。我們中國實際上要想走出去獲得核心技術(shù)，這個其實很難的。要想獲得核心技術(shù)必須重視自己的研發(fā)，重視自己的產(chǎn)權(quán)保護，我沒有看到過國際上的先例，出去之后獲得核心技術(shù)。一般核心技術(shù)都是在自己國內(nèi)形成，然后再出去。
另外公司治理我覺得是非常重要的一個因素。我們資本市場的發(fā)展也有賴于公司治理。公司一般和人的行為有很大的類似，他在什么樣的環(huán)境下就會用什么樣的行為。我們談生態(tài)問題，因為中國的生態(tài)環(huán)境不是很好，中國的金融生態(tài)環(huán)境也不是很好，中國的企業(yè)生態(tài)環(huán)境也不是很好。舉一個簡單的例子，為什么說人和企業(yè)有類似性的，我在國外很少看到中國旅游人在地上隨地吐痰的，因為大家都不那么做你就不會那么做。但是中國我也看到外國人也有推推搡搡的，這還是環(huán)境的問題，環(huán)境會改變一個人的行為，環(huán)境也會改變一個企業(yè)的行為。所以我覺得中國本身是有必要加強自己的企業(yè)生態(tài)環(huán)境，這包括方方面面，包括知識產(chǎn)權(quán)的保護，包括《破產(chǎn)法》的完善和建立。如果說企業(yè)不能破產(chǎn)，企業(yè)的經(jīng)營生態(tài)含量是無法提高的，但是一旦一個企業(yè)走出去之后它就會對這個非常敏感和關(guān)切，因為國外的法律企業(yè)是可以破產(chǎn)的，所以國外的企業(yè)就有一個更加規(guī)范，更加符合國際規(guī)則的運作。將來這些企業(yè)再回來以及它國內(nèi)的這些業(yè)務(wù)在公司治理方面相信都會有很大的提高。從這個角度來說我覺得可能是中國企業(yè)走出去一個非常重要的原因。我就先說這些，謝謝！
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