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胡天存：經濟學博士，現任廣東證券發展研究中心總經理、博士后科研工作站副站長。主要研究公司治理、公司并購等，近年在國內核心期刊發表論文20多篇，2003年、2004年分別獲深交所第五屆、第六屆會員單位基金公司研究成果評比三等獎、二等獎。
上市公司出了問題，比如說發生違法違規的事給公司造成重大損失，或者經營每況愈下，甚至年年虧損被ST，對此是否應該有人承擔責任？應該由誰來承擔責任？
本欄目講的是公司治理，公司治理的目標就是實現股東利益最大化。為了實現這一目標，建立股東大會、董事會、監事會、管理層之間的一套制衡機制。在這套機制中，有兩個經濟關系十分重要，一是股東大會與董事會之間的信托被信托關系，董事(會)是股東(大會)的受托人，受托管理公司的法人財產，對公司經營結果承擔受托責任；二是董事會與管理層之間的委托代理關系，董事會是委托方，管理層是代理方，對公司的經營失誤，代理人自然要向委托人檢討并承擔責任，同時委托人(董事會)也要承擔選擇與監督代理人失誤的責任，并向股東大會承擔信托責任。總之，董事會作為股東大會的受托人和管理層的委托人，對公司經營管理失誤理應承擔責任。經濟合作與發展組織(OCED)在2004年新發布的公司治理原則中指出，董事會負責公司的戰略指導和對經理層的有效監督，并向公司和股東承擔責任。總之，上市公司出了問題應該由董事(會)負責。
然而，現實中，董事(會)由于道德操守或個人能力而使公司遭受重大損失，可能既不主動承擔責任，也沒有人追究責任，董事(會)照樣運轉。為什么會這樣？可能有以下三種原因：一是大股東太強，董事會完全被大股東控制，或者說董事會本身就是大股東的代表，董事會的失誤就是大股東的失誤，董事會的責任就是大股東的責任，大股東作為公司的最終決策人，自然沒有人能夠追究它的責任。二是股東單位太弱，董事會太強，董事會控制股東大會，監事會基本上沒有用，董事(會)即使有失誤也沒有人能夠追究。三、還有一種情況，對于國有控股上市公司，國有股東所有者缺位，同時還擔負著非經濟功能，董事(會)的經營失誤也可能無人追究。不管是什么原因，由于董事會在公司治理結構中的特殊地位和作用，強化董事信托責任，建立董事(會)問責制度，建立約束并追究失職董事(會)責任的機制，對于改善公司治理、提高上市公司質量具有重要現實意義。（來源：上海證券報）
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