|
領(lǐng)匯房地產(chǎn)投資信托基金已于本周一開始上市前的推介活動(dòng)。市場消息透露，領(lǐng)匯每個(gè)基金單位的定價(jià)區(qū)間將介于9.5~11港元，相當(dāng)于領(lǐng)匯基金在截至2006年3月的全年收益率為5.18%~6%。
領(lǐng)匯基金去年上市，每基金單位定價(jià)為10.83港元，是招股價(jià)區(qū)間的上限，年收益率約為6.65%。
據(jù)悉，領(lǐng)匯基金暫定公開發(fā)售比例占30%，國際配售占70%，會(huì)根據(jù)散戶認(rèn)購反應(yīng)進(jìn)行回?fù)堋Ｈ舫~認(rèn)購逾25倍，將把公開發(fā)售比例回?fù)苤磷钌?0%，而香港強(qiáng)積金的認(rèn)購額會(huì)撥入國際配售部分。
由于資產(chǎn)估值較去年上升，領(lǐng)匯基金將通過增加借貸（由去年的28%升至36%）提升回報(bào)率，但其每年的利息支出也將增加1倍，至5.9億港元。
分析人士預(yù)計(jì)，由于利率水平上升和溢價(jià)減少，領(lǐng)匯基金重新上市對(duì)投資者的吸引力可能不及以前。
中銀國際預(yù)測，領(lǐng)匯基金2006年－2008年三個(gè)財(cái)政年度的總收入分別只上升4%、5%及6%，至36億、37.9億及40億港元，純利潤分別下跌32%、上升12%及上升11%，未來純利的增長主要依靠節(jié)省成本。
該行指出，領(lǐng)匯接手香港房委會(huì)的資產(chǎn)后，2005/2006年度的直接員工成本會(huì)由上一年度的2.64億港元，減少至1.2億港元。
另一方面，李嘉誠旗下長江實(shí)業(yè)（0001.HK）分拆出來的泓富產(chǎn)業(yè)信托，也將在本月招股，市場預(yù)計(jì)該基金市值約為3.25億美元，年收益率在5%至5.3%。
雖然領(lǐng)匯與泓富2006年度的年收益率均低于6％，但由于前者是全球最大房地產(chǎn)投資信托基金，因此吸引力要高于泓富。
作者：楊勣 每日經(jīng)濟(jì)新聞
| 
