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購買寶鋼權證的投資者最近兩天經歷了從“天堂”到“地獄”的輪回。前天還高居漲幅榜首位的寶鋼權證昨天收盤時只有0.97元，暴跌13.92%。而一度受到廣泛關注的交易所介入調查一事，昨天也未有任何進展。業內人士表示，交易所此次預警非常及時，但考慮到方方面面的因素，調查最后可能以不了了之收場。
寶鋼權證昨天的走勢可謂跌宕起伏。早上9點30分以1.01元跳空低開后，短短半小時內
，寶鋼權證就一路攀升至1.28元，漲幅超過14%，隨后很長一段時間內在1.12元至1.24元之間橫盤整理。正當所有人都以為當天不會再有行情時，形勢急轉直下。下午2點40分左右，寶鋼權證的價格連續跳水，最后收盤在0.97元，比前天暴跌13.92%，成交量則進一步放大至20.6億元，比前天的16.6億元還多了4億元，占當天滬市交易總金額20%強；成交總手為17361936手，換手率更是達到空前的447.82%，創上市以來新高。盤面顯示，投機資金幾乎沒有將上證所的調查令放在眼里，繼續我行我素。寶鋼權證昨天的走勢可謂跌宕起伏新華社資料劉建平制圖
對此，北京首放資深分析師孟慶來認為，這樣的走勢盡管是純粹的投機炒作所致，但由于整個過程還在合理范圍之內，因此交易所的調查很可能會不了了之。
“寶鋼權證昨天的漲幅限制應該在60%多，但其實際漲幅卻沒有達到這一限制，這就為交易所的進一步調查設置了難題。另一方面，權證實施T+0，且不限制買賣次數，而這兩天的交易情況完全在法規允許的范圍內，加上炒家們可以將資金分散，交易所如果要獲取操縱股價的證據，就必須大量拷貝原始交易數據，查證將會非常困難。”孟慶來說。
上海榮正投資咨詢有限公司董事長鄭培敏認為，舉證的問題如果真正要做，還是可以辦到的，但關鍵是中國法律在執行力方面還很不完善，常常是“高高舉起，輕輕放下”。
在他看來，監管部門或許面臨另一層難題：即整個證券市場已經非常低迷，一旦寶鋼權證引發的這股市場熱情遭到打壓，或許會造成市場人氣更加渙散。“這是投鼠忌器。”鄭培敏說。
“政府的確會有這層顧慮。”孟慶來用一句“水至清則無魚”的成語來形容監管部門看待市場的心態。一旦對這股近來罕見的多方攻勢強行壓制的話，很可能會打擊多方的信心。在他看來，目前市場人氣已經跌到極點，政府應該鼓勵做多，不應再打壓市場。否則，無論對機構、對股民都沒有好處，最后就是“多輸”的結局。
作者：早報記者 陳其玨
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