10月24日晚間，香港交易所宣布，將從10月28日起，把建行加入到認(rèn)可賣空指定證券名單當(dāng)中。這意味著建行在上市的第二天，即可被賣空。還未上市就被宣布可以被賣空，在香港證券史上非常少見(jiàn)。以交通銀行（3328.HK）為例，該股6月23日上市，港交所直到7月4日才宣布將其納入賣空的名單，并在7月8日生效。
昨日，對(duì)于允許投資者在建行上市次日就可以開始賣空，港交所發(fā)言人解釋稱，主要是因?yàn)榻ㄐ袑⒃谕毡患{入新華富時(shí)中國(guó)25指數(shù)成份股，以致于指數(shù)基金有套利的需要。港交所在是否容許個(gè)股可以賣空的問(wèn)題上，還
要看市場(chǎng)的需要。
事實(shí)上，在掛牌次日賣空建行并不容易：賣空方至少要在前一交易日確定借到股票，方可進(jìn)行賣空；而機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)的股票起碼到10月26日下午才能到賬，在確定股票已存入中央結(jié)算公司或托管銀行前，估計(jì)機(jī)構(gòu)投資者都不會(huì)借出股票，因此次日賣空困難較大。
市場(chǎng)人士估計(jì)，建行股價(jià)在周四上市時(shí)會(huì)略微高開，若股價(jià)波動(dòng)不大，未必會(huì)引起投資者賣空的興趣。不過(guò)，建行股價(jià)會(huì)因?yàn)樵试S被賣空而更快回到市場(chǎng)認(rèn)同的合理水平。
香港大福證券研究部主管麥德光表示，由于建行規(guī)模太大，交易所提前將其納入賣空名單，將有利于穩(wěn)定建行股價(jià)，縮小上市后的波動(dòng)幅度。不過(guò)，麥德光認(rèn)為，建行每股2.35港元的定價(jià)偏高，目前市場(chǎng)情況不好，上市后即被允許賣空，使該股定價(jià)的合理性受到市場(chǎng)考驗(yàn)。另外，最新的暗盤價(jià)格也反映出建行首日的表現(xiàn)可能不會(huì)太好。
建行將于周四（27日）掛牌。上周初，市場(chǎng)傳聞其暗盤價(jià)為2.7港元，而到上周末就下降到2.45港元。昨日，市場(chǎng)傳聞其最新暗盤價(jià)介于2.35~2.375港元，僅略微高于定價(jià)。
以此看，建行掛牌后的上升空間可能受到明顯限制。而且，如果首日開盤價(jià)接近暗盤價(jià)，以“孖展”認(rèn)購(gòu)建行的投資者是虧是盈還很難預(yù)料。
凱基證券董事鄺民彬認(rèn)為，將建行加入賣空名單，將會(huì)增加該股首日的沽售壓力，但這并不是主要問(wèn)題。定價(jià)太高和短期市場(chǎng)狀況不明朗，才是影響投資者的主要因素。
一名基金經(jīng)理表示，不會(huì)急于在二級(jí)市場(chǎng)上買入建行股票。由于建行招股期間恒生指數(shù)下挫逾千點(diǎn)，影響了部分投資者的信心。而且有的機(jī)構(gòu)投資者還對(duì)建行在市場(chǎng)狀況不佳時(shí)擴(kuò)大招股價(jià)范圍，頗有微辭。
不過(guò)，由于保薦人會(huì)在上市初的股價(jià)穩(wěn)定期內(nèi)，出手力挺股價(jià)，加上賣空金額有限，上市初期建行股價(jià)未必會(huì)受到很大沖擊。鄺民彬估計(jì)，建行上市首日漲幅在5%左右，如果股價(jià)回落到2.2港元將比較合理。
今日，中國(guó)建設(shè)銀行（0939.HK）將正式公布其招股的認(rèn)購(gòu)結(jié)果。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，每個(gè)申請(qǐng)認(rèn)購(gòu)的散戶都有機(jī)會(huì)認(rèn)購(gòu)到一手。
作者：楊勣 每日經(jīng)濟(jì)新聞
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