外資瞄準(zhǔn)中國(guó)投行市場(chǎng)蛋糕

　　近期一連串的外資參股境內(nèi)券商，將投資銀行的開放一下子推到了風(fēng)口浪尖。然而，境內(nèi)券商傳統(tǒng)的承銷和業(yè)務(wù)是外資的香饃饃，一些全能銀行架構(gòu)商業(yè)銀行雖然沒有特別的投行分支機(jī)構(gòu)，但依托海外全牌照運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)和架構(gòu)，開始在中國(guó)境內(nèi)拷貝內(nèi)部消化投行業(yè)務(wù)的模式。內(nèi)部消化投行業(yè)務(wù)

　　作為全球全能銀行業(yè)務(wù)最典型的代表，德國(guó)銀行無疑是這一模式最堅(jiān)決的執(zhí)行者。德

累斯登銀行股份公司負(fù)責(zé)國(guó)際業(yè)務(wù)及金融機(jī)構(gòu)部的全球總裁梅策日前在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前，德累斯登在中國(guó)主要還是著重于批發(fā)業(yè)務(wù)，包括公司業(yè)務(wù)和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。德國(guó)銀行與中國(guó)的銀行不同，是投資銀行與商業(yè)銀行合一的全能型銀行。德累斯登銀行主要的客戶主要集中在公司、金融機(jī)構(gòu)和政府方面，產(chǎn)品包括傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和資本市場(chǎng)一些基本業(yè)務(wù)。

　　不僅是德國(guó)銀行，其他一些外資銀行也在多角度地開發(fā)中國(guó)市場(chǎng)的投行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

　　在多年前出售了旗下的

　　該次對(duì)貝發(fā)集團(tuán)的投資，是由渣打直接投資有限公司于今年初新成立的中國(guó)區(qū)團(tuán)隊(duì)完成的。渣打直接投資有限公司是英國(guó)渣打銀行下屬的直接投資機(jī)構(gòu)，主要向中國(guó)、印度、韓國(guó)和東南亞的中型規(guī)模企業(yè)進(jìn)行投資，對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展、收購(gòu)兼并、以及管理層收購(gòu)提供資金支持。多種方式尋求機(jī)會(huì)

　　當(dāng)然，并非所有的外資銀行都采取了相同的模式，尤其是一些全球性的大行，更傾向擁有獨(dú)立的投資銀行。近期一些銀行集團(tuán)進(jìn)入重組境內(nèi)券商候選表明，不少外資混業(yè)金融集團(tuán)在中國(guó)內(nèi)地全面復(fù)制其業(yè)務(wù)板塊的一項(xiàng)重要工作。之所以將合資券商作為一個(gè)近期規(guī)劃，除了業(yè)務(wù)考慮因素外，戰(zhàn)略框架的完成成了下一步業(yè)務(wù)全面推進(jìn)，構(gòu)成組合拳優(yōu)勢(shì)的前提。

　　在跟隨集團(tuán)全球業(yè)務(wù)調(diào)整的戰(zhàn)略作出相應(yīng)變化后，花旗在中國(guó)內(nèi)地的業(yè)務(wù)基本集中于商業(yè)銀行領(lǐng)域。花旗銀行主席、花旗集團(tuán)資深副主席威廉·羅茲(WilliamRhodes)日前透露，除了商業(yè)銀行外，花旗也在醞釀投資銀行業(yè)務(wù)的突破。作為集團(tuán)在中國(guó)業(yè)務(wù)的重要投資計(jì)劃，花旗也在尋求在中國(guó)設(shè)立合資證券公司的機(jī)會(huì)。與之有著同樣計(jì)劃的還有匯豐。這家目前在華投資最多的金融巨頭在業(yè)務(wù)板塊上急需彌補(bǔ)合資券商的暫時(shí)空缺。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，不同于一些獨(dú)立的美資投行，一些歐亞商業(yè)銀行往往在內(nèi)部有著很強(qiáng)的投行業(yè)務(wù)執(zhí)行能力，他們?cè)谕缎袠I(yè)務(wù)方面表現(xiàn)出與商業(yè)銀行的高度關(guān)聯(lián)性，如債券融資、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等。在經(jīng)歷了多次的調(diào)整整合后，這些銀行集團(tuán)形成了非傳統(tǒng)投行模式存在的部門或子公司。這一模式的特點(diǎn)在于，盡管在物理形式上未必存在一個(gè)引人注目的投行機(jī)構(gòu)，但這并不妨礙其整合內(nèi)部金融資源，為客戶最大限度地提供一站式金融解決方案。

　　事實(shí)上，除了投行和商業(yè)銀行外，外資正通過多種方式分食中國(guó)投行市場(chǎng)的

　　作者：記者 王炯

　　（來源：上海證券報(bào)）