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近期，基金老的“核心資產(chǎn)”頻頻跳水，而新進入的部分小市值個股開始持續(xù)活躍。對于基金這種棄大抓小的行為，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，基金新進入的小市值個股仍將有出色表現(xiàn)，但整個指數(shù)的重心還將往下移。
據(jù)統(tǒng)計，9月20日以來，上證指數(shù)最大累計跌幅為8.25%，基金重倉的深赤灣下跌21.77%、福耀玻璃下跌25.45%。10月14日，今年以來一直表現(xiàn)搶眼的高速公路板塊又開始集體跳
水。
數(shù)據(jù)顯示，國慶長假過后，有42%的基金重倉股跌幅超過上證指數(shù)，基金重倉股群體出現(xiàn)大面積走弱的跡象。而在此期間，帶有新能源概念、業(yè)績增長較快的航天電器、G天威、G寶鈦等個股表現(xiàn)搶眼。
獲益頗豐 拋售無顧慮
很顯然，是基金在拋售老牌藍籌股。齊魯證券顧國榮認為，宏觀調(diào)控下，傳統(tǒng)的周期性行業(yè)收益預期明顯降低，如三季度部分鋼鐵股業(yè)績就出現(xiàn)了明顯下滑，基金也加快了調(diào)倉步伐。剛剛經(jīng)過股改洗禮的G金牛三季報顯示，6月末公司前十大流通股股東全部是基金等機構投資者，但9月末基金僅剩3只，總的持股量也從4000萬股劇減到500萬股左右。
顧國榮表示，目前大多數(shù)藍籌股還未公布三季報，基金選擇主動退出部分個股，使得風險提前釋放。即使現(xiàn)在拋售，基金仍在這些老牌藍籌股中獲益頗豐，因此他們拋售起來也沒有太多的顧慮。
益邦投資顧曄認為，基金重倉持有的老牌藍籌股股改方案不如人意，使得基金在此輪股改行情中并沒有得到實惠，做多熱情不再，只能選擇撤退。另外，在目前較低的位置，基金采取換籌的方式，留出資金出擊部分股改概念熱點股，如G臥龍、G新和成等個股中都出現(xiàn)了基金的身影。
擇股緊跟產(chǎn)業(yè)政策
基金在拋售老牌藍籌股的同時，悄然進入了那些符合國家產(chǎn)業(yè)政策、在行業(yè)中有一定地位的小市值個股。顧國榮表示，“十一五”規(guī)劃指出，要進一步擴大內(nèi)需，使得商業(yè)板塊倍受青睞，當然基金也不會甘居人后。經(jīng)過資產(chǎn)重組，銀座股份上半年凈利潤出現(xiàn)暴增，股價也飆升了70%，第二季度就有6只基金入駐；基金還推動寶鈦股份股價在第三季度實現(xiàn)翻番�？梢�，基金并不是一味地拋售，而是采取了主動調(diào)倉、提前布局的策略。
部分藍籌股持續(xù)陰跌對大盤顯然構成不利影響。顧國榮認為，基金在藍籌股中采取“抱團取暖”的投資方式，但先知先覺基金已開始拋售，對其他基金構成很大的壓力，不排除第四季度再次出現(xiàn)基金重倉股整體跳水的情況。顧曄表示，雖然近期熱點不斷，每天都有不少個股漲停，但藍籌股下跌將會對投資者的信心構成沉重打擊，大盤重心下移不可避免。
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