日元升息來日方長 成功捍衛(wèi)115天線技術(shù)面看好

　　10月14日紐約市場，受眾多疲弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)影響，美元一周強勢受挫。上周五美國數(shù)據(jù)出人意料，10月消費者信心跌指數(shù)至13年來最低、零售銷售增長低于預(yù)期、9月工業(yè)產(chǎn)出降幅為1982年1月來最大。受此打擊，美元指數(shù)從90上方跌至89.20附近。

　　日元多頭乘勢發(fā)力，一度升至114下方，尾盤收在114.05附近。日元上周五的絕地反攻不僅捍衛(wèi)了115天線，而且為久違的升勢拉開序幕。

　　升息來日方長

　　近來日元的疲弱表現(xiàn)令一些投資者大為不解：日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)良好，國際油價也較8月底大為回落，外資競相涌入，日本股指連刷新4年新高，然而日元卻萎靡不振，上周還短暫跌破115堡壘。

　　其實解開這道謎題的關(guān)鍵在于，利差因素早已成為匯市的首要因素。

　　上周五日本財務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示，日本投資者前周買超外債1.5萬億日元，而同期外資買超僅1175億日元，導(dǎo)致日元供給過量。目前的市場之爭實質(zhì)上是日本國內(nèi)投資者追求高收益率和海外投機力量看多日元的大戰(zhàn)。

　　近期日本央行官員頻頻暗示超寬松貨幣政策即將結(jié)束，但歐洲日元利率期貨顯示，日本央行最早要在明年春季才可能結(jié)束超寬松貨幣政策，實質(zhì)性的升息行動可能要等到明年9月，短期內(nèi)難以對日元構(gòu)成利好。

　　外在動力消退

　　市場對于我國

　　但時光不再，自我國7月21日出其不意宣布人民幣升值2％，改革人民幣匯率機制以來，人民幣兌美元匯率總體非常穩(wěn)定，至今累計升幅僅約0.3%（不計官方升值2%部分），令眾多投機商意興闌珊，而且隨著美元的不斷升息，投機成本亦快速上升。

　　近期美國眾多財金大腕云集我國，人民幣匯率成為重中之重，但我國官員沉著面對，一再強調(diào)人民幣匯率改革將按照自己的步伐進行。無論是海外市場人民幣NDF交易，還是銀行間外匯市場，美元兌人民幣匯率波動都非常平穩(wěn)，表明眾多交易商都意識到短期內(nèi)人民幣大幅升值的可能性甚小。離開了這些因素的推動，日元自然難以表現(xiàn)出色。

　　短期技術(shù)看好

　　從技術(shù)上來看，日元短期內(nèi)可能克服利差等不利因素的影響有所表現(xiàn)。日元從9月中旬開始下跌以來，累計跌幅已經(jīng)近600基點，而且途中未經(jīng)像樣調(diào)整，易引發(fā)日元空頭獲利回吐行情。

　　觀察上周最后三天美元兌日元(資訊 論壇)K線、周三小陰線、周四“倒錘子”、周五長陰線，構(gòu)成頂部可能轉(zhuǎn)勢的黃昏之星，周圖亦收出看跌吞沒圖形，日元短期內(nèi)有所表現(xiàn)的機率大增。操作上來看，宜在114上方分批買入日元、攤薄成本，短期目標(biāo)瞄向日元前期跌勢50%黃金分割位112，跌破115果斷止損。

　　作者：本報特約作者高震發(fā)自澳門