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建行周五公開招股
27日掛牌香港交易所，或成全球年內最大規模IPO
中國建設銀行正在為其IPO進行國際路演，并已激發了國際機構投資者和香港富豪的高度購股熱情。根據建行初步招股說明書披露，建行將自本周五起在香港公開招股，并定于27日正式在香港聯交所正式掛牌交易。倘若行使超額配股權，建行將有望最高募資684億港元，成為全球今年最大規模的IPO活動。
招股價下限大幅調高
根據建行在香港路演時披露的初步招股說明書資料，建行將發售264.86億H股，占擴大后總股本的12％。其中95％為國際配售部分即
215.61億股，其余為公開招股。較之前建行為測試市場而初設的1.42港元—2.27港元的招股價，建行自上周三開始的正式國際路演所披露的招股區間則為1.8港元—2.25港元，招股價下限已大幅提高27％。
20日是建行IPO定價日。建行招股價將如何呢？新鴻基金融集團成員之一的順隆集團為建行此次IPO的包銷商之一。該公司有關資深人士昨天稱，由于機構投資者和散戶的認購熱情，估計建行招股價最終定在2元左右，但因其盤子較大，2.1港元應是其定價上限。京山華一的分析師亦認為，建行招股定價的市凈率應不超過2倍，否則，其后市將承受壓力。
投資者熱捧建行股
盡管昨天距離建行原定的向國際機構投資者舉行的國際路演活動結束仍有3天時間，但占全額發售95％的國際配售部分早已獲得超額認購。除美國銀行和淡馬錫將按之前的協議條款分別認購5億美元和10億美元的建行股票外，香港富豪們亦顯示出高度的熱情，紛紛表示將認購建行股票。新世界發展主席鄭裕彤和恒地李兆基分別表示，將認購建行約2億美元股份。與此同時，李嘉誠旗下長實系和東亞銀行亦表示有意認購建行股份。
散戶們亦較期盼購入建行股份。本周五起，建行將在香港公開招股，建行招股說明書亦自當天起正式派發。據一些承銷商透露，不少散戶拋售其它股票準備資金認購建行股票。建行認股表格已由120萬份增印至200萬份。根據建行初步招股說明書安排，倘若公開發售認購超額100倍，承銷商將啟動回撥機制，將公開發售部門由5％增至20％。與此同時，承銷商還可以行使15％的超額配售權。倘若兩項安排均獲實施，建行新股發行量將增至304.59億股，最高可募資684億港元。超過法國公司GAZ DE FRANCE今年54.7億美元的募資規模，成為本年度全球最大的IPO活動，并將成為香港地區7年來最大規模的IPO活動。
美國銀行獲“特保條款”
建行因其是四大國有銀行境外上市第一股而備受關注和追捧。但市場人士仍擔心，建行不良比率上升和內部欺詐案暴露。建行主承銷商之一的中金亦坦承這一點。美國銀行作為建行最大的境外機構投資者卻獲得了“特保條款”。
建行向機構投資者出示的招股資料顯示，美國銀行獲得的“特保條款”規定，如果將來審計證明建行的2004年凈資產存在“泡沫”，中央匯金公司將必須根據泡沫情況向美國銀行作出“額外股權”補償，有效期為5年。這意味著美國銀行日后增持建行股權至19.9％時亦將延用此條款。與此對等的是，如果建行凈資產被低估，美國銀行也同樣要按照比例向匯金返還部分股份。
但亦有市場人士質疑，其它投資者何以不能享受同等待遇呢？這或將成為建行上市后面臨的問題。 本報記者 謝艷霞
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亞洲開發銀行成為該行第四家外資戰略投資者
中行擬明年3月香港上市
本報訊 (記者謝艷霞)昨天，中國銀行和亞洲開發銀行同時宣布，亞洲開發銀行將投資中國銀行7500萬美元，該項投資三年內不可轉讓。但此項交易尚需獲得有關政府部門及其他相關機構的批準。亞洲開發銀行成為繼蘇格蘭皇家銀行、淡馬錫控股及瑞銀集團之后中國銀行的第四家境外戰略投資者。
中行稱，該行引入戰略投資者已取得階段性成果。該行行長助理諸鑫強透露，中行共向四家海外投資者出售24％股權。該行計劃在明年3、4月間，在市場狀況允許的條件下完成海外上市，上市的地點目前初步定在香港。共計售出24％股份。明年上市之際，中行還將售出15％股份，屆時外資持有中行股份將近40％。
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