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高油價使得通脹陰霾再次籠罩全球。英國《經濟學家》的一篇文章指出，上個世紀70年代石油危機把一些國家的通脹率推高到兩位數，盡管這次不會出現類似情況，但絕對不能掉以輕心。
颶風“卡特里娜”對美國南部諸州造成嚴重破壞，但這并不妨礙美聯儲20日再次宣布加息，美國聯邦基金利率調高至3.75％這一4年來的最高水平。美聯儲在會后聲明中指出，雖
然目前通貨膨脹仍處于控制之中，但能源及其他產品價格逐漸上升，具有增加美國通脹壓力的潛能。
諸多跡象表明，美國的通貨膨脹正在慢慢積蓄力量。在商業領域，很多零售公司已將高油價造成的額外開支轉嫁給了消費者，航空公司和物流企業也相繼開收燃油附加費。另外，對通貨膨脹具有一定抵抗能力的黃金受到投資者追捧，金價升至每盎司470美元，為近17年來最高。
全美企業界經濟學家聯合會的預測報告顯示，今年第四季度美國消費價格將比去年同期上漲3.5％。而貝爾·斯特恩公司分析師大衛·馬爾帕斯認為，未來幾個月美國核心通貨膨脹率將升至3％。
《經濟學家》的文章指出，美聯儲對未來物價持續走高的擔心不無道理，因為其中一個重要指標——核心通貨膨脹率無法準確地揭示當前的物價水平。文章稱，美國的核心通脹率指數是上個世紀70年代的產物，計算項目中剔除了短期內價格波動性較大的食物和石油兩類商品。但本輪油價攀升的主要因素不是短期供應中斷，而是全球對石油需求持續增加，因此油價很可能長期保持高位，對物價走勢的影響也會比以往更加持久。目前，美國核心通脹率按年率計算只有2.1％，但如果將油價計算在內，數值將大大提高。此外，消費價格指數是美聯儲衡量通貨膨脹水平的另一重要指標。美國勞工部的報告顯示，過去12個月美國的消費價格指數已經上升了3.6％。
同美國一樣，歐洲也感受到了通脹壓力。瑞士信貸第一波士頓預測，高油價將在本月把歐元區通脹率推升至2.6％。一些分析師指出，由于歐洲央行在計算通脹率時把居民自有住房的正常開支剔除在外，導致以此統計口徑得出的通脹率偏低。如果將這部分計算在內，那么歐元區本月的通脹率將高于3％。瑞士信貸第一波士頓同時預測，英國9月份的通貨膨脹率將會升至2.8％，達到1995年以來最高水平，這將大大超過英格蘭銀行設定的2％預期目標。
此外，高油價對亞洲經濟的負面影響逐漸顯現出來。美國《商業周刊》的一篇文章指出，高油價導致對進口石油依賴過度的亞洲經濟變得“十分脆弱”。雖然泰國在今年年初取消了油價補貼政策，印度也在不斷減少補貼，但通貨膨脹有可能隨之而來；政府為抵制通貨膨脹不得不提高利率，進而對經濟增長產生抑制作用。文章說，一旦通貨膨脹驟然抬頭，印度經濟就會陷入困境。
有分析指出，目前談論日本遭遇通貨膨脹危機還為時尚早，但可以肯定的是，困擾日本的通貨緊縮行將結束。日本央行和當地經濟學家認為，日本核心通貨膨脹率在今年年底將變為正值。
油價長時間在高位徘徊是否導致全球通貨膨脹顯著抬頭，重復上個世紀70年代的情景？《經濟學家》認為，主要經濟體都不大會出現兩位數的通脹率，理由是30年前很多國家物價失控是貨幣政策失誤造成的，如今政策制定者已經充分認識到高通脹率對宏觀經濟運行的巨大危害，而且都會采用雷厲風行的手段壓制通脹苗頭。
作者：王龍云
（來源：經濟參考報）
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