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仲平
不久前，中國銀行股份有限公司和淡馬錫控股(私人)有限公司聯合宣布：經過雙方談判協商，淡馬錫將通過其下屬的全資子公司亞洲金融控股有限公司(AFH)投資中國銀行31億美元，購買10%股份。
淡馬錫將協助中國銀行提高公司治理水平，包括向中國銀行推薦一名董事候選人。加上此前的蘇格蘭皇家銀行，中國銀行外資董事進一步增加，外資股東的入圍進一步改善中國銀行的公司治理結構。“淡馬錫國有資產管理模式在國際上享有盛名，國有控股公司效率非常高。淡馬錫控股有限公司是1974年按新加坡公司法注冊的、由財政部全資擁有的一家投資控股公司，其創設宗旨在于擁有及管理新加坡政府在國內外的直接投資。它直接控制著23家企業，間接控制的企業約有2000家，總資產超過420億美元。2003財年，淡馬錫的總收入達到了564億新幣，比上一財年的496億新幣增加了14%，凈賺73.65億新元，給股東的投資回報率高達33%，遠遠高于歐美國際的一些投資公司。其中，淡馬錫和德意志銀行一起持有61.88%股份的印尼Danabank銀行，2003年的股本回報率高達26.7%。所以淡馬錫投資中國銀行，可以改善國有商業銀行的股權結構，進一步提高公司治理水平，強化內部控制和降低銀行經營風險。
同時，從更宏觀的角度看，學習借鑒新加坡的“淡馬錫投資控股模式，對于中國國資管理體系很有裨益。政府下設置投資控股公司做為國有資本的出資人，用這種公司法人身份來參與國有資本管理是國際的通行做法。國有投資控股公司是政府出資設立的投資主體，是經國家授權對所投資企業履行出資人職能的管理者，是實現政府意圖并實施宏觀調控的有力工具和手段，因此此類公司可以相對容易地與“淡馬錫模式接軌。目前作為中國銀行控股股東的中央匯金投資有限責任公司正是具備了上述這種國有投資控股公司模式的雛型。通過中行引入淡馬錫作為戰略股東，更可以為匯金公司這樣的國有投資控股公司提供與淡馬錫直接交流、學習引進其國有投資資產管理增值機制與方法的機遇和平臺。因此，可以說，中行成功與淡馬錫實現股權聯姻，開展全方位的戰略合作，是一次中行、匯金公司與淡馬錫攜手共贏，共同發展進步的良好機遇和成功嘗試，將為我國的國資管理改革嘗試提供全新的范本。
淡馬錫將利用其在亞洲金融業的網絡，協助中國銀行的海外機構，實現中國銀行地域發展戰略。這也是符合中國“走出去的發展戰略，占領國際市場，參與國際競爭，利用世界資源，發揮比較優勢，發展壯大中國的經濟。
淡馬錫下一步將進一步增持中國銀行的股份，承諾將在中國銀行公開發行時再認購5億美元的股份。這與財務投資有著本質的不同，戰略投資不僅在資本層面，而且深入到銀行經營管理層面，全面提升銀行的經營管理水平，從而實現股東權益的最大化。淡馬錫與中國銀行在業務上的合作將實現優勢互補，進一步增強競爭力。
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