美債漲得更歡

　　雖然有加息經典利空，但美債卻因“麗塔”的出現而上漲。隔夜紐約債市收盤，2015年8月份到期的美國10年期公債漲5/8，收10021/32，收益率跌0.08個百分點，至4.17%，周四倫敦盤再降至4.16%。

　　債券上漲表明，市場預期美國經濟將受到壓力，更進一步來說，交易中的債券到期收益率表明的是一種公允的“機會成本”，當人們預期在實體或其它投資品種未來收益不具

吸引力時，這種“機會成本”便會下降，即債價走高。

　　最近的金價走高可以說是通脹因素，也可以說“機會成本”下降使得沒有利息的黃金的“劣勢”被淡化。

　　由于上述原因，通常能引發債券下跌的加息，在“麗塔”面前未起作用，美債反而漲得更歡。

　　作者：鄭步春 每日經濟新聞