回購能否推高股價

　　今日主持中證資訊張志民

　　招商證券筍崗路營業部股民胡先生問：邯鄲鋼鐵回購方案已開始實施，上市公司類似的方案能不能讓股價牛起來？

　　張志民：深滬股市曾經是一個只講圈錢不講回報的市場，投資者對此非常反感。回購

的出現，將打破這種亂圈錢的局面。既然要拿錢回購股票，沒有充分理由就難以再融資，這在一定程度上降低了上市公司亂圈錢的沖動，從而提高了公司的內在價值。

　　作為首家回購方案獲批準的上市公司，邯鄲鋼鐵股價一直低于每股凈資產。通過回購并注銷股份，該公司現有股東權益增加了，凈資產收益率提高了，在不影響公司經營的基礎上，公司的每股收益也將得以增長。從理論上說，此舉能起到增強持股信心的作用。如果上市公司自愿回購股份，那么，提升股價的作用將更加明顯。隨著邯鋼回購方案獲批準，山鷹紙業、銀基發展、華菱管線等也有意效仿。一旦回購成為普遍的交易行為后，將受到越來越多投資者的認同，從而成為二級市場穩定股價和價值發現的有效措施。

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