日元蓄勢等待突破（匯市研判）

　　9月2日紐約匯市，盡管美國8月新增就業人口不及預期，但原油價格高位回落以及投資者周末獲利回吐支撐，美元收復部分失地。

　　市場翹首以待的美國8月新增非農人口增長16.9萬人，不過失業率意外下降至4.9%,反映美國就業市場仍在穩步復蘇。加上國際社會表示將提供原油儲備以緩解美國供給短期困難，美元空頭借機獲利回吐。美元兌日元受阻于109關口，尾盤小幅回調至109.60。

　　經濟復蘇放緩上周初日元漲勢落后的主要因素在于日本近來經濟數據不佳。實際上今年第三季度以來，市場一直對日本經濟復蘇寄予厚望，日經指數在眾多外資買盤的推動下突破4年高點。

　　上周日本出臺的一些重要數據令市場大為意外，日本7月工業生產下滑1.1%，表現遠遜于預期，7月采購經理人指數雖連續8個月擴張，但較前月下滑，7月零售經季節調整后下跌2.2%，7月失業率也意外由前月的4.2%上升至4.4%。

　　表現不佳的數據令投資者冷靜下來，重新審視日本經濟復蘇力度，加上國際

　　投機押寶人民幣重估隨著本周初我國國家領導人訪美，有關人民幣重估問題再次引起投機商高度興趣。7月21日我國央行出其不意宣布人民幣匯率機制調整之后，包括日元在內的亞洲貨幣并沒有出現預期中的“井噴”現象，反而兌美元出現不同程度的下挫。

　　這主要是因為人民幣兌美元每天波幅依然很小，遠低于每日0.3%的波幅上限。加上我國央行數次重申今后市場供求因素將在匯率決定中發揮主要作用，而官方人為一次性的調整可能性不大。

　　不過，從近期市場資金流向來看，本周中美首腦相會再次引發投機商的高度熱情和聯想，這可以從上周五美元兌人民幣收于調整后新高8.0935和人民幣在無本金交割遠期市場上的表現可窺一斑。本周市場對于人民幣匯率的各種預期、猜測將主導日元走勢。

　　技術趨向看好從技術上來看，日元近期仍有一定上升空間。從日線圖來看，美元兌日元上周三在112關口前受阻后，收出看跌吞沒圖形，而隨后出現的連續兩根陰線驗證了看跌意義的可靠性。

　　上周五，日元更是一舉突破了從6月初上升以來的主要支撐線，該支撐線是由6月初低點106.60和8月中旬低點109.01連接而成，尤其值得關注的是上周四美元觸及該支撐但收市略高于該線，隨后上周五一度展開反彈但尾盤再次擊穿該線支撐，實踐中這種先測試、反彈隨后再擊穿往往意味著有效跌破的可能性非常高。

　　日元目前重要阻力位于109一線，突破則有機會進軍107，下檔支撐則位于110.80附近，宜回調時買入或突破后果斷追漲。

　　《國際金融報》 (2005年09月05日 第七版)

　　作者：本報特約作者　高震　發自澳門