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商報訊（記者凌嘉）在日前舉行的首都金博會基金經(jīng)理理財論壇上，多位基金經(jīng)理與自己的投資人面對面交流，共同探討了今年第四季度的股市行情和理財要點。
來自湘財荷銀基金管理公司的基金經(jīng)理梁輝在回答投資者關(guān)于“第四季度股市能否再創(chuàng)新高”的問題時認(rèn)為，現(xiàn)在股市的走勢與宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢是背離的。他認(rèn)為，國內(nèi)股市第三季度是上升的，而宏觀經(jīng)濟(jì)在第三季度卻在下降。由于宏觀調(diào)控的作用和房地產(chǎn)市場的降
溫，鋼鐵、煤炭、電力、原材料等行業(yè)增長都在下降，油價高漲對整體經(jīng)濟(jì)的影響也是負(fù)面的。股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，所以對第四季度的股市行情不能太樂觀。但同時梁輝也認(rèn)為，目前鋼鐵、石化類上市公司的市盈率處在歷史上較低的水平，而且與國際平均市盈率相比也是較低的，所以現(xiàn)在這類藍(lán)籌股大幅下跌的空間也不大，處于上下兩難的境地。
嘉實基金管理公司首席理財規(guī)劃師趙明華卻提醒投資者注意“投資周期”。他認(rèn)為，投資成功的關(guān)鍵是把握宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的周期波動規(guī)律，做“波段套利”。他舉例說，2003年是投資汽車的基金最賺錢，2004年是投資消費(fèi)品的最賺錢，2005年是投資醫(yī)藥和壟斷資源行業(yè)，比如機(jī)場、港口等公司最賺錢。這些投資現(xiàn)象的背后都有經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行規(guī)律。他建議投資者應(yīng)重點關(guān)注股票型基金，因為股權(quán)分置改革可能讓股票型基金受益不少。同時可根據(jù)股票、債券、貨幣市場的不同運(yùn)行周期，使資產(chǎn)在三種不同的基金中相互轉(zhuǎn)換，以達(dá)到保值增值的目的。
華夏基金的程海泳從統(tǒng)計學(xué)的角度看待第四季度的機(jī)會與風(fēng)險。他認(rèn)為，滬深股市每年至少有一波漲幅在20％左右的行情。從今年7月22日開始的上升行情至今已有近20％的漲幅，后市的上升空間已經(jīng)不大。股改全面鋪開之后的投資機(jī)會在于公司的兼并重組，一些接近全流通的公司會掀起收購大戰(zhàn)，但是并購題材往往發(fā)生在股市低迷的時期，對大盤指數(shù)的推動作用也不大。所以第四季度的投資策略應(yīng)該是逐步地落袋為安。
程海泳的演講很受基金持有人的歡迎，他們紛紛說“程經(jīng)理講話實在，不蒙我們。”通過金博會的基金經(jīng)理論壇，加強(qiáng)了基金經(jīng)理與投資者的溝通，也在廣大個人投資者之間普及了股票、債券、貨幣等各種金融工具的理財知識，收到了良好的效果。
Ｊ022
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