|
封閉式基金 出現兩極分化
小盤基金受歡迎，大盤基金被冷落
盡管近期股市進入震蕩盤整態勢，基金市場亦隨之窄幅波動，但不同規模的基金走勢繼續分化。上周基金成交數量普遍不高的情況下，17只基金的周成交量增加，清一色是小盤基金，說明小盤封閉基金成為機構主要的投資對象。
小盤基金漲幅超過4％
上周封閉式基金普遍上漲，54只封閉式基金有43只上漲。其中規模在5億－10億份的小盤基金表現突出，占據了漲幅榜的主要位置。基
金普華、融鑫等周漲幅超過5％，基金景博和基金安瑞等基金漲幅超過4％。上周大盤基金表現遜色，9只逆市下跌的基金中，除了基金興安外，其余全部是大盤基金，而漲幅超過2％的基金中，也僅有基金天華一家為大盤基金。
而從折價率上看，大、小盤基金界限分明。數據顯示，大型基金的折價率基本維持在42％左右，小型基金的折價率上周從19.93％下降到18.38％。越早到期的封閉基金，折價率越低，而越晚到期的封閉基金，折價率越高。專家分析，QFII、社保基金以及券商集合理財計劃，都不愿意持有折價率高但到期時間長的基金，因為中間不可預測的因素太多，而持有折價率較低、但二三年就可到期的封閉式基金，獲利雖然不高、但有很穩定的收益。
機構偏好小盤基金
國泰人壽分析師吳圣濤指出，從封閉式基金持有人的變化看，QFII、社保基金和券商集合理財都在增持封閉式基金，只有保險公司對封閉式基金出現了一定的減持。
吳圣濤認為，由于小盤基金的到期期限短，而且小盤基金近期的業績整體也略好于大盤基金整體水平，從低風險套利交易的角度看有一定的吸引力。然而小盤基金的折價率并不存在顯著的競爭優勢，因為折價率的大小較充分地反映了基金的到期期限，大盤基金目前整體折價率高達40％，而小盤基金的整體折價率僅為20％左右。
一位咨詢公司分析師指出，炒小盤基金是封閉式基金板塊中常盛不衰的規律，從1995年出現基金熱開始，小盤基金一直受到主力資金的青睞，小盤基金的活躍性和炒作空間也強于大盤基金。流通份額不超過10億份的小盤基金往往成為投資者重點關注的對象。
本報記者 王晶晶
投資錦囊
國泰人壽分析師吳圣濤:
小盤基金適合資金使用期限較短的投資主體，而大盤基金則適合資金使用時間較長的投資主體。從具體的基金品種看，小盤基金可以選擇基金科訊、基金科翔、基金同智、基金裕澤；大盤基金可以選擇基金科瑞、基金久嘉、基金天元、基金融鑫。
民安證券分析師劉偉:
未來2－3年是投資封閉式基金的最佳時機，但在中長期時間內，“到期清算”概念依然是影響封閉式基金投資價值的最重要因素，距離到期期限較近的小盤基金依然是中長期的投資熱點，也可以說為投資者提供了一個中長期無風險的套利機會。
| 
