民間財富增大 周小川稱央行將培養(yǎng)風(fēng)險買賣市場

　　中國人民銀行行長周小川昨日在京表示，隨著資本充足率問題的解決，未來商業(yè)銀行的核心競爭力將依賴風(fēng)險定價能力，商業(yè)銀行必須改變原來放貸后等著到期收回本息的思路，可考慮將風(fēng)險轉(zhuǎn)賣出去。風(fēng)險賣出的關(guān)鍵在于誰來購買風(fēng)險，現(xiàn)在民間財富越來越大，央行將在政策上考慮他們地位的問題。

　　銀行內(nèi)控應(yīng)更加柔性

　　周小川在昨日舉行的北京金融博覽會開幕式上指出，內(nèi)部控制、激勵機制以及風(fēng)險定價能力將成為銀行間競爭的核心。從過去的歷史教訓(xùn)看，商業(yè)銀行貸款的管理權(quán)上收，有其必然性，是用以糾錯的，這個方向一定不能動搖。但如果上收得過于徹底，則有可能造成基層小企業(yè)貸款滿足率過低；同時，分支機構(gòu)對基層小企業(yè)和新創(chuàng)企業(yè)的了解會弱化；如果基層行只做存款和匯兌等業(yè)務(wù)而不接觸公司業(yè)務(wù)的話，對企業(yè)也將逐漸陌生，人才培養(yǎng)也會受到影響。

　　“這確實是一個兩難，但仍然可以找到一個平衡點。”周小川建議，建立明確的約束機制，即分支行信貸如果差到某種程度，就可以取消或大大減少其信貸的授權(quán)。

　　“只要加強內(nèi)控、上收審批權(quán)力，同時規(guī)范信貸決策程序，銀行的損失還是可控的。但銀行的內(nèi)部控制應(yīng)該做成一個更加柔性的安排，更加面向長遠。”周小川表示。

　　信貸人員不宜給期權(quán)

　　周小川指出，在商業(yè)

　　對商業(yè)銀行而言，必須區(qū)分好什么是跟整體經(jīng)濟效益掛鉤的高管人員的激勵機制，什么是與具體業(yè)績相掛鉤的內(nèi)部激勵機制。周小川認為，銀行績效的生命線在很大程度上取決于信貸經(jīng)理、風(fēng)險控制、資產(chǎn)處置和后臺監(jiān)督的機制，但商業(yè)銀行的高級信貸經(jīng)理業(yè)績差異很大，因此與整體經(jīng)濟效益掛鉤是不合理的。“國際上一些大的公司股票期權(quán)用得很廣，但數(shù)量差異很大，對有績效差距的內(nèi)部環(huán)節(jié)，主要還是靠內(nèi)部激勵機制。”周小川表示。

　　正視風(fēng)險提高定價能力

　　周小川認為，中國從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌，會表現(xiàn)出能力上的缺失，主要就在于定價能力的缺陷，而在金融市場上，自主定價的能力更弱。“目前中小企業(yè)貸款難的問題，在很大程度上就是因為銀行自主定價權(quán)沒能得到充分運用，而匯率改革后，外匯遠期交易將使得定價問題更加突出。”

　　他指出，信貸產(chǎn)品定價的依據(jù)主要在于資金成本和貸款風(fēng)險溢價兩個方面。而目前商業(yè)銀行對待風(fēng)險的態(tài)度仍然存有問題。

　　“商業(yè)銀行要固定地給存款者支付利息，屬于承擔(dān)較低風(fēng)險的金融機構(gòu)，但承擔(dān)較低風(fēng)險不等于不承擔(dān)風(fēng)險。”周小川指出，金融機構(gòu)的特點是，既要回避過大的風(fēng)險，又要敢冒一定的風(fēng)險，并去買賣風(fēng)險。過去商業(yè)銀行貸完了款就等著到期收回本息，而現(xiàn)在的情況則是可以大量地把風(fēng)險賣出，在負債方面也開始大量使用資產(chǎn)證券化的方式來籌資。

　　風(fēng)險賣出的關(guān)鍵在于誰來購買風(fēng)險。周小川認為，將來比較愿意承擔(dān)風(fēng)險的，可能主要是私人投資類組織和私募投資基金。現(xiàn)在民間財富越來越大，需要著重加以培養(yǎng)。風(fēng)險買賣市場需要較多的投資者參與，央行將在政策上考慮他們地位的問題。

　　作者：早報北京專稿 艾勇