中華工商時報：中資銀行緣何熱衷于跨國婚姻

　　本報記者 傅春榮

　　外資牽手全方位參與，登堂入室謀求控制權(quán)

　　外資金融集團入股中資銀行，從2001年以來出現(xiàn)了逐步遞增的勢頭。在2005年，這種投資熱情不但繼續(xù)“提速”，而且進(jìn)一步“換擋”———交易規(guī)模越來越大。無論是參股建

行的美洲銀行，還是與中行簽訂備忘錄的蘇格蘭皇家銀行，他們“你追我趕”的投資競賽一次次刷新“外資入股中國內(nèi)地銀行的最大一單”的紀(jì)錄，而值得關(guān)注的是此前他們在亞洲和中國的業(yè)務(wù)規(guī)模都不大。

　　除了比拼投資規(guī)模，外資對我國銀行業(yè)呈現(xiàn)出全方位、多層次參與的態(tài)勢。繼建行、中行先后引進(jìn)外資之后，中國工商銀行也傳出在與一些外資金融機構(gòu)就入股事宜進(jìn)行密切聯(lián)系。一時間，外國金融機構(gòu)入股我國四大國有商業(yè)銀行進(jìn)入了高密度期。而對于股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行而言，外資早就已經(jīng)進(jìn)入并且逐漸擴大規(guī)模，有些甚至已經(jīng)實現(xiàn)控股，幾乎在所有的股份制銀行中都看得到外資的身影。

　　多種渠道良性發(fā)展

　　為什么外資金融機構(gòu)鐘情于以合作方式進(jìn)入中國市場？國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松接受本報記者采訪時表示，為了規(guī)避中國入世承諾中對外資獨資金融機構(gòu)的各種限制，加上中資金融機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)等既有資源的吸引力，外資金融機構(gòu)于是大多選擇與中國的金融機構(gòu)合作的方式。

　　如此中外“聯(lián)姻”大致可分為以下種類：首先，以參股、入股的名義進(jìn)行股權(quán)合作。如匯豐控股出資17．47億美元收購交通銀行19．9％的股權(quán)，花旗、匯豐、恒生、國際金融公司和新加坡政府投資公司等多家外資金融機構(gòu)都已經(jīng)入股了中資銀行。外資金融機構(gòu)銀行通過參股中資金融機構(gòu)，可以充分利用其現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，按照自己的思路對中資銀行進(jìn)行改造，擴大市場的滲透能力，實現(xiàn)自己全球布局的戰(zhàn)略意圖。其次，戰(zhàn)略合作協(xié)議。一般在大型的國有金融機構(gòu)之間進(jìn)行，涉及人員培訓(xùn)、產(chǎn)品推介、清算、基金管理等多種業(yè)務(wù)。第三，技術(shù)合作。外資金融機構(gòu)通過提供人員培訓(xùn)、管理服務(wù)，以及有關(guān)最佳國際慣例的專業(yè)技術(shù)和經(jīng)驗交流，與中資金融機構(gòu)達(dá)成技術(shù)合作協(xié)議。第四，業(yè)務(wù)合作。主要集中在銀行的

　　幣同業(yè)拆借等方面。雙方利用外資機構(gòu)的品牌、先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備和服務(wù)與中資機構(gòu)廣泛的網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合，優(yōu)勢互補。

　　巴曙松向記者介紹，雖然中國金融市場巨大市場潛力吸引了眾多外資金融機構(gòu)，但作為一個劇烈變化著的新興市場，其不斷變化的金融體制、特定的中國國情等，也往往使得不少外資金融機構(gòu)難以適應(yīng)這一富有活力的新興金融市場，因此，外資金融機構(gòu)在進(jìn)入中國的初期呈現(xiàn)出“水土不服”的癥狀。但是從目前情況看來，外資金融機構(gòu)正逐步度過適應(yīng)期，開始走上良性發(fā)展軌道。

　　謀求真正控制權(quán)

　　隨著中國金融業(yè)開放力度的加大，外資優(yōu)惠待遇的消失以及業(yè)務(wù)限制的逐步取消，外資正在逐漸謀求控制權(quán)，這種勢頭已經(jīng)開始顯現(xiàn)。據(jù)巴曙松介紹，在參股銀行業(yè)的過程中，外資金融機構(gòu)對于中國的規(guī)模不大的股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行青睞有加，除中小銀行的公司治理較為健全、歷史包袱較小等原因外，另一個重要因素就是它們更看重的是對銀行的控制力。這些外資銀行一旦進(jìn)入中小銀行，往往比較容易在董事會或某些領(lǐng)域取得控制力。

　　因為中資銀行背后更多的顯現(xiàn)出中國政府的影子，因此除了要控股股份制商業(yè)銀行與城商行之外，與國有商業(yè)銀行的合作被看成一種不得不為的關(guān)系投資。

　　美國斯特拉斯?jié)h姆全球咨詢公司的研究部主任卡梅倫·費根認(rèn)為，由于中國加入世貿(mào)組織時曾做出承諾，將在2006年底全面開放銀行業(yè)。外國銀行之所以涌入正是由于看好中國巨大的潛在市場，看好中國1．65萬億美元的居民存款。

　　但是費根也表示，由于中國國有銀行長期以來一直是中國政府的貸款職能機構(gòu)，按照政策發(fā)放貸款。如今雖然要進(jìn)行改革，讓它們變成以盈利為導(dǎo)向的金融機構(gòu)，但這并不是一朝一夕能夠完成的。因此，對于蘇格蘭皇家銀行這些外國銀行來說，中國的合作伙伴由于政府色彩較濃，因此帶有很大風(fēng)險，外資銀行將很難得到正常的投資回報，所以，這類投資并不是基于利潤回報的戰(zhàn)略投資，在更大的程度上是關(guān)系投資，是跟中國政府建立關(guān)系，以便未來的長期發(fā)展。

　　擋不住的沖擊

　　巴曙松告訴記者，外資入股中資銀行為中國的金融改革帶來的正面效應(yīng)表現(xiàn)在中資金融機構(gòu)的

　　同時，巴曙松也強調(diào)，面對越來越開放的國內(nèi)金融市場，我們亟需解決的問題一是如何完善對外資金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管；二是如何為中外資金融機構(gòu)建造公平競爭的平臺，外資金融機構(gòu)的一些超國民待遇損害了國內(nèi)金融機構(gòu)的利益，形成了非公平競爭的環(huán)境；三是如果進(jìn)行金融創(chuàng)新，外資金融機構(gòu)除了有著創(chuàng)新金融產(chǎn)品的經(jīng)驗外，還存在著國內(nèi)金融業(yè)缺乏的先天優(yōu)勢。如“南京愛立信倒戈事件”中，直接原因之一就是花旗銀行和匯豐銀行推出的“無追索權(quán)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓”新業(yè)務(wù)品種，打破了中資銀行與其穩(wěn)定關(guān)系，而這類業(yè)務(wù)盡管在國內(nèi)是全新的金融產(chǎn)品，但在國際信貸保險市場上卻是一個比較成熟的產(chǎn)品；四是如何引導(dǎo)外資金融機構(gòu)參與中國中西部地區(qū)、東北老工業(yè)基地等金融的薄弱環(huán)節(jié)。