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8月28日上柴股份公布半年報，實現(xiàn)利潤4255.54萬元，每股收益為0.09元。細(xì)心的投資者不難發(fā)現(xiàn)，上柴股份一季度每股收益已經(jīng)有0.11元，顯然二季度是虧損了。回想2004年二季度單季公司就實現(xiàn)每股收益0.25元，反差為何如此之大呢？
上柴股份毛利率的不斷下降，說明在內(nèi)燃機行業(yè)的競爭不斷加劇的過程中，公司運營成本上升，擠壓了公司的利潤。而公司毛利率的持續(xù)下降也說明公司主營的惡化。
2004年上柴股份實現(xiàn)凈利潤2.1億元，其中二季度單季就貢獻(xiàn)了1.1億元，三、四季度的利潤出現(xiàn)大幅萎縮，像這種單季主營突然出現(xiàn)的增長，在分析公司基本面上是必須找出原因的。2004年二季度上柴股份收入大幅增長是因為由于當(dāng)時電力緊張，許多企業(yè)為了保證生產(chǎn)，自購內(nèi)燃機發(fā)電，導(dǎo)致了去年二季度收入和利潤大幅增加。但這種收入只是一時的，2005年這些企業(yè)就不會再次購買內(nèi)燃機，因此也就不能預(yù)期2005年二季度的利潤能同2004年二季度一樣大幅增長，加之毛利率的不斷下降，2005年二季度凈利潤出現(xiàn)虧損也就不足為奇了。
成功的企業(yè)一定要有長遠(yuǎn)的規(guī)劃，不然就往往會步入靠天吃飯的境地。投資同樣需要了解企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略，即便所投資的對象是一家高速增長的公司，也要與上市公司取得溝通，從而對上市公司的未來有進(jìn)一步的了解。
作者：新東風(fēng)專業(yè)投資平臺 陳沛淵
（來源：上海證券報）
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