(熱點透析) "一諾千金"為誰買單

　　昨日G股板塊在連續(xù)超跌后強勁反彈，然而同為G板兄弟的寶鋼收盤依然低于4.53元。與此同時，G廣控、G韶鋼也低于承諾價下，而G申能、G人福則勉強掙扎于承諾價上方。這些上市公司也許此前并未想到，為股改方案順利通過作出的種種承諾，如今都到了要兌現(xiàn)的地步。

　　承諾耗資90億

　　一諾千金，承諾的代價是沉重的。然而，G廣控履諾的代價遠遠不止千金。幾天前，G廣控的10個億分兩次投入了股市。但4.35元的承諾價還是被擊穿了。G廣控的舉動雖然悲壯，卻值得稱道。近兩日，市場開始考驗寶鋼的承諾。在持續(xù)了兩天的4.53元承諾保衛(wèi)戰(zhàn)后，寶鋼的防線后撤了。按有關(guān)人士的說法，此舉是為了更好地履行承諾。市場無疑會持續(xù)關(guān)注寶鋼集團的策略性增持計劃。

　　其實，G廣控履諾的難度早有征兆。從6月17日至8月17日，三一重工先后增持股份1031.7萬股，其股價卻做了個圓頂，沖高回落。紫江企業(yè)從8月3日至8月12日，其董事長和公司其他高管人員共購進流通股約1100萬股，其股價走勢也是個圓頂。而G廣控也許仰仗手握巨資，最終大意失荊州。

　　耐人尋味的是，為股改承諾巨資買單的不僅僅上述幾家公司。據(jù)統(tǒng)計，兩批股改試點共45家公司中竟有20家作出了類似承諾，承諾資金高達80多億元。加上農(nóng)產(chǎn)品大股東自實施日起第12個月的最后5個交易日以4.25元/每股統(tǒng)收的承諾(需要10億元)，兩批試點中作出承諾的公司比例高達46%，資金高達90多億元。

　　天價承諾為哪般

　　在滬深股市中，上市公司在人們的記憶中歷來是融資者的化身。如今大股東居然拿出大把大把的巨資入市購股，許多投資者連喊看不懂。但細細分析后，自然明白其中的道理。

　　以G廣控為例，該股曾被市場追捧為首批股改試點股，市場盛傳有10送5股題材。然而，該股最終被選定為第二批試點，且對價方案僅10送2.5股。后各股東交流后，公司最終加了0.3股。為了讓投資者同意，公司又出臺用10億巨資托盤的天價承諾。現(xiàn)實是，方案雖獲通過，但股東大會用手投票同意，

　　綜觀作出天價承諾的公司，相當(dāng)多的是希望既少給對價，又能順利通過方案的公司。

　　多少承諾還會重來

　　從G廣控等公司天價承諾受挫等現(xiàn)象，我們不由產(chǎn)生幾大疑問，和廣大投資者探討。

　　第一，兩批股改試點股的高票通過究竟意味什么？從G廣控看，該股復(fù)牌加入G股當(dāng)日，漲幅僅3.27%，和不少當(dāng)日漲幅高達20%、30%的股票比，吃虧得很，且停牌前亦未大漲過。持股者沒有理由獲利了結(jié)。而且，當(dāng)日近1.8億股巨量，絕對是機構(gòu)之所為。很可能由于種種原因，持股者在股東大會無奈地投了贊成票，在市場上表達了真實的意思。由此可見，我們沒有理由對以往的高票通過沾沾自喜。

　　第二，對大股東而言，是否應(yīng)該算筆賬：是多給些對價好還是天價承諾好？G廣控花了10個億，巨資套進了股市，吃了大虧。假如股東大會前，對流通股東多給0.5股、1股，又花得了多少錢，豈不形成雙贏？

　　第三，有多少承諾還會重來？僅僅45家公司中，21家公司為了盡可能少給對價，居然以90多億元進行天價承諾，平均每家2個億。那么往后還有1000多家公司搞股改，大股東們還準備再拿出多少巨資來承諾，如此的代價是否太大？

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　　作者：世基投資 王利敏

　　（來源：上海證券報）