|
作者：蕭博
前期回顧
棉花 獲利豐厚
鄭州棉花中線繼續保持空頭思維，前期高位空單暫且持有，其中主力合約CF510空單的動態止損位調整為13400元。同時，重點關注近期中美紡織品談判的進展，若無利好則大膽做空，若有利好，則可技術性參與短期多單運作。鄭州棉花，主力CF510周一更是跳空高開于13345元，且在當日的9：10分有效上破我們原先設置的止贏點，原先的短空頭寸全部平倉了結，平倉價13400元，實現利潤目標接近40%，含第一部分的空單贏利32.09%，以及后來的加碼頭寸贏利11%左右。經過周二、周三兩天的強勢調整，周四打破短期盤整的壓力區，再上新臺階。行情演繹表明，我們先前預設的動態止損位是到位的，而且根據上周的預案，技術性參與短期多單運作的策略也是成功的。雖然沒有在具體的投資簡表中行文，在相應平空單操作的同時，參與部分短期多單的操作，這種波段式多空交替進行的投資方略，獲利的能力超過一般投資者的想象，真可謂多空皆可，左右逢源。滬銅，沒有滿足當時的短空要件，原操作計劃不再成立，沒有執行。下周操作計劃，請參考期貨投資簡表。
后市熱點
滬銅 高位震蕩
本周外盤和滬銅雙雙聯袂上漲，其中國內滬銅主力合約0511周末收報34400元，較前一周凈漲650元/噸；而倫敦綜合銅本周有效站穩在多空雙方交戰的短期分水嶺3530美元一線以上，基本上繼續保持凌厲強悍的行情特征。不過本周從價格上漲的結果來看滬銅的走勢強于倫銅，而且繼續呈現出高位震蕩的態勢。其主要原因，其一是由于倫銅出現了兩次較大的庫存增加。而滬銅由于國內淡季即將結束，因此看好后市的投資者較多，空頭的力量明顯不足，在外盤繼續上漲的情況下出現了補漲的局面；其二，目前內外期銅價格的比價仍不合理，純進口國內現貨銅，浮虧仍超過3000元以上。國內現貨市場，目前現貨升水在下降，說明需求的委靡非常明顯。由于銅價的高企導致企業因害怕銅價下跌對經營造成影響而不敢大規模的建立庫存，這也在很大程度上抑制了需求；另外，目前國際國內市場仍處于消費淡季，和倫銅市場一樣，國內市場的投資者也把目光集中在了即將到來的9月消費旺季上，希望能夠通過消費旺季對市場的強力刺激使市場方向變得更加清晰。繼續關注三大交易所顯現庫存增量是否可以保持趨勢的擴張，如果庫存繼續增加將面臨一個庫存臨界點的問題。一旦庫存增加達到一定的量，很有可能會導致LME銅價格的大幅下挫，需要投資者關注。具體操作：后市出現以下兩種情況，可選擇短空。其一，倫敦綜合銅技術上再次向下擊穿3530美元一線的支持，比照倫銅的阻力位在滬銅0512合約上拋空；其二，后市滬銅若繼續上行，則在0511合約34350元附近短空，而若有效企穩在34500元以上，則空單止損離場。
豆粕 震蕩走弱
本周大連豆粕先揚后抑，呈破位后弱勢震蕩之勢。盤中來看，資金逢高做空的意愿強烈，表現在多頭周初連續二根陽線拉升的努力到周末時前功盡棄。周五收盤時主力合約M0511報收2415元/噸，距上周低點僅有15點的空間，后市隨時有創新低的可能。現貨方面，隨著外盤大豆價格不斷下跌，人民幣升值，進口大豆到港成本大幅下降，國內豆粕行情走勢疲軟，出現連續下滑。截至目前，國內大部分地區43%蛋白豆粕價格已經跌破2500元/噸一線，普遍集中在2430-2480元/噸之間。由于人們對后續進口大豆到港成本不斷降低、人民幣還將進一步升值的擔心，油廠對后市信心不足，飼料廠入市也比較謹慎，市場實際交易量很少，國內豆粕市場基本處于有價無市的狀態。技術上連豆粕處于明顯的下降通道中，每次反彈都成為做空的良機。本周初的反彈是6月份大調整以來的第三次，參考前兩次反彈后都再次向下破位，推測這次也不例外。操作建議：CBOT黃豆在季節性收獲來臨前回歸理性，市場重新關注全球大豆的實際供需，不斷走低已成趨勢。在外盤的指引下，連豆粕將繼續弱局。下周可采用安全建倉法，也就是在M0511下破2400后順勢追趕空，目標2330一線。不過，由于美盤在前期593美分、594美分，屬于成交密集區，而且跨逾的時間較長，理論上，在該價位附近會有技術上的反復，短期若有機會下穿590美分，則有可能再次見到575美分，而一旦觸及該價位時，建議空單堅決平倉。（曉健／編制）（來源：金羊網）
| 
