投資者熱線為何股指會“失真”

　　招商證券深圳振華路營業部股民張先生：現在，常常有人說股指沒有反映股改行情的實際收益情況，這究竟是怎么回事？

　　徐輝：股諺說，炒股先得看大盤。近年來，滬綜指已明顯不能準確反映市場的實際運行水平。以前，由于新股上市首日漲幅不計入股指，導致股指出現虛高現象。如滬綜指在1000點時，實際水平已到700點附近。不過，現在新股暫停發行，股指卻出現了虛低現象。

　　在股改期間，大盤實際的收益率，會超過大盤的漲幅，其原因就在于股改股票當日波動不計入指數。目前股改股在復牌，平均漲幅高達15％以上。也就是說，如果在股改結束后，滬綜指收在1200點，那么，大盤實際點位應在1380點左右。投資者如果以滬綜指為參照對象進行投資操作，應當考慮到股指失真因素。

　　作者:徐輝 編輯: