誰在“偷食”股改利好

　　昨日，華聯綜超與中孚實業股改表決完畢，標志著第二批股改試點已經“收官”。然而，與此相伴的股改“尋寶”行情也在本周驟然降溫。

　　由“填權”到“貼權”

　　最近一周以來，股改“尋寶”行情被推到了極致地步。其一，股改預期讓上海本地股

“高燒不止”，如氯堿

　　真可謂“花無百日紅”。G七匹狼、G臥龍于本周一、二相繼填權，市場一度預言G股板塊將現“填權熱”。然而，本周三，“填權熱”很快便為“貼權熱”所代替：當日，G申能復牌下跌22.78％，實際漲幅1.87％，次日收于5.87元，比自然除權價下跌了0.02元，成為首只貼權G股。昨日復牌的G人福，自然除權價為3.64元，但昨日最低探至3.1元，收于3.29元，首日貼權9.62％，成為首只復牌當日便貼權的G股。此外，目前跌至貼權邊緣的G股還有G海特、G金發、G蘇寧、G風神、G華海等。

　　G股緣何貼權

　　G股由從“填權熱”向“貼權熱”的演變，確實來得太快。這是否表明貼權G股的品質相對要次一些呢？倒未必。其實，目前來看，凡“變身”G股，股價總有一漲，或“變身”前，或“變身”后。貼權G股就是漲在“變身”前，如今貼權，也是因為當初搶權行情提前消化送股利好所致。如G申能是6月17日被宣布為第二批股改試點公司的，但該股6月6日至17日的累計漲幅是25.57％，而同期滬綜指的漲幅為7.1％，顯然，機構已提前“偷食”G申能的股改利好。

　　與此相類似的G人福，其股改利好雖未被機構提前“偷食”，但“變身”G股前的炒作，透支了復牌首日的上漲空間。8月4日以來的新G股熱，讓一些尚未停牌的股改試點股大幅拉升，G人福8月4日、5日連漲兩天，漲幅達15％，而其自股改方案出臺至8月6日停牌，漲幅竟高達32.02％。要知道，同期滬綜指漲幅僅3.92％。

　　讓股改信息對稱起來

　　眼下，股改概念股雞犬升天的景象蕩然無存，取而代之的仿佛只有G股板塊的圖窮匕見。因此，有投資者開始嘆曰：“何必都去擠‘G股’？”其實，股改對價中的賺錢效應，是不因一時的貼權效應而抹殺的。據統計，在6月17日宣布成為第二批試點公司時，42家試點公司流通市值合計795.17億元，截至8月17日，這42家公司的流通市值（含對價股份，不含受限制流通股）為882.79億元，加上派現方面的對價17.08億元，試點公司流通股股東持股價值增值104.7億元，增值幅度為13.17％，而同期大盤漲幅僅為5.67％。股改對價引發的賺錢效應可見一斑。

　　值得一提的是，股改“收官”之際，大盤出現回調也非偶然。此輪G股熱中，長電、寶鋼、

　　當然，支持大盤長期走好的因素也是不容忽視的，如管理層擬動用近1000億資金拯救券商、銀行號基金約有1000億元入市、保險公司也有1000億資金可以投資，加之大量游資齊向股市聚集，社保資金獲批直接購買A股……種種跡象顯示，深滬股市資金面已進入多年來不曾有過的寬松時期。無怪乎“空頭司令”中金公司也變了口風，認為“股改不完成，就有行情”。

　　看來，股改行情還會再現。問題是，股改行情的復雜性與信息不對稱有關，如何最大限度地封殺機構“偷食”股改利好的空間，讓中小投資者不為股改信息不對稱所傷，已成當務之急。

　　作者:向長富 編輯: