美基準利率升至4年高點達3.5%(圖)

　　這是去年6月以來Fed第10次以25基點相同速度加息

　　鄭步春 每日經濟新聞

　　北京時間周三凌晨2點15分，美聯儲(Fed)宣布將聯邦基金利率調升25基點，至3.50%，這是自去年6月以來，美聯儲第10次以每次25基點的相同速度加息。3.50%的利率水平也是2

001年8月21日以來美國聯邦基金利率的最高點。

　　會后聲明：“鷹派”語調未現

　　美聯儲貨幣政策決策機構公開市場委員會(FOMC)會后發表了冗長的聲明，其大意如下：本委員會深信，本次加息之后，貨幣政策仍然寬松，加上生產率增長潛力強勁，正為經濟活動提供持續支撐。近幾個月，核心通脹率相對較低，長期通脹控制適宜，但仍有一定的通脹壓力。委員會認為，經濟持續增長與物價穩定兩方面，”過與不及”的風險大致相同。在通脹受到控制的情況下，寬松政策可能逐步取消，然而如有必要，委員會仍將對經濟變化作出反應，以完成維持物價穩定的任務。

　　美聯儲第10次加息幾乎被所有人事先預測到了，因此焦點反而集中到”會后聲明”。美聯儲的這則會后聲明仍然維持前幾次語氣。聲明既得不出加息就此停止依據，也得不出加快升息論據；既有通脹受控，又有通脹憂慮充斥字里行間。雖然如此，還是可以從中得出大致結論，即這次美聯儲語氣較為溫和，未出現房地產開發商、美元空頭等所擔心的”鷹派”語調。

　　升息派：Fed仍有漫漫長路

　　從期貨交易員交易情形來看，市場預料美聯儲緊縮貨幣政策的努力仍未竟全功，在今年剩下的三次會議中，美聯儲仍將每次升息25基點。

　　“美聯儲認為經濟增長強勁，主要顧慮乃是通脹可能加快，因此計劃繼續加息，”曾任美聯儲理事的StanfordWashingtonResearch Group資深顧問LyleGramley說：”他們并無停手的跡象。”

　　ArgusResearch研究主管RichYamarone指出，Fed可能還會至少調高1.5個百分點才收手，使得聯邦基金利率升至5%或更高，Fed仍有漫漫長路。

　　美聯儲曾在2001年至2003年間連續減息13次，因此加息循環在未到達此數之前，持經驗論者仍具有”想像空間”。

　　批判者：市場觸發緊張情緒

　　但也有分析員認為加息次數太多，企業來不及消化。”聯邦基金利率接近4%，他們就得調整措詞，”摩根士丹利美國首席固定收益經濟研究員DavidGreenlaw說：”他們實在不宜繼續暗示貨幣政策仍應保持融通空間。”

　　總部設在紐約的美林投資經理人公司首席投資官鮑伯·多爾此前也曾發表報告指出，美聯儲提息過快、并導致利率升至不必要高水平的可能性正在增加。這已經開始引發投資者的緊張情緒。他預計，利率上升、油價上漲和美元走強這三大因素，將很快導致美國經濟增長放慢。

　　金融市場：平靜應對升息

　　消息明朗后，對金融市場總體影響有限，原因是與預期出入有限。最近慘跌不止的美國債市在美聯儲會后仍然維持會前走勢，保持橫盤，未理會加息這一經典利空。幾小時后，臨近收盤忽然上漲，美10年債從最低的10923/32忽拉至1106/32收盤。

　　美國股市的道瓊斯指數在會前即已上漲60點左右，會后幾乎未動，最后收于10615.7點，漲78.7點。