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本報訊記者 何曉晴 報道：繼東方證券、華泰證券拿到工商銀行等國有商業(yè)銀行獲得的“救命錢”之后，記者日前獲悉，招商證券也拿到了建設(shè)銀行發(fā)放的首期3.5億元專項周轉(zhuǎn)貸款。此前，東方證券獲得的首期專項周轉(zhuǎn)貸款規(guī)模為6億元，華泰證券獲得的首期專項周轉(zhuǎn)貸款為5億元。據(jù)悉，招商證券專項周轉(zhuǎn)貸款申請額度約為10億元，東方證券、華泰證券申請額度約為20億元。專項周轉(zhuǎn)貸款由建設(shè)銀行、工商銀行分期發(fā)放。周轉(zhuǎn)貸款的期限是一年，利率是3.87%，與央行一年期再貸款利率相同。除了專項周轉(zhuǎn)貸款以外，政府對券商的注
資行動也在緊鑼密鼓當(dāng)中。最新消息表明，繼建銀投資入主南方證券之后，匯金公司將出資40億元注資申銀萬國，持有40％的股權(quán)；同時匯金還將揮25億元注資國泰君安，持有21％的股權(quán)。有關(guān)知情人士透露，匯金公司與上海市政府就股權(quán)注資申銀萬國證券達成協(xié)議：匯金公司將向申銀萬國提供總計40億元資金支持，以緩解其財務(wù)困境和流動性困難，其中注資25億元，流動資金支持15億元。匯金公司注資后，持有申銀萬國約40％的股權(quán)，申萬注冊的資本將從42億元增加到67億元。知情人士還表示，匯金公司持股期限暫定為3年，注資將不以盈利為目標(biāo)，在持股期間獲得的利潤，將全部留在申銀萬國。3年期滿后，匯金公司將選擇合適的機會退出，但如果申銀萬國沒有達到預(yù)期盈利目標(biāo)，匯金公司有權(quán)選擇繼續(xù)持股，也可以選擇在有關(guān)方面的安排下退出。原則上，匯金公司將在5年內(nèi)退出。
[觀點]
再貸款與重組有明顯區(qū)別
實際上，此前圍繞對重點券商是再貸款還是注資問題上，市場上有兩種不同的聲音。中國人民銀行行長助理劉士余在此前舉行的工銀瑞信基金公司開業(yè)典禮上曾表示，應(yīng)通過市場化手段解決券商的流動性問題，而不是通過再貸款。他表示，最近央行正支持中央?yún)R金公司、中國建銀投資有限公司用市場化手段，對重點券商實施市場化財務(wù)重組。不過，從現(xiàn)實情況來看，再貸款與注資這“兩條腿”還是得同時走路。但是，對券商而言，似乎前者更受歡迎。有券商分析人士聲稱，再貸款同財務(wù)重組有明顯的區(qū)別，如果只是獲得再貸款，券商可以靈活地使用資金，不會受到更多的干預(yù)；而財務(wù)重組的方式則要改變?nèi)淘械闹卫斫Y(jié)構(gòu)，注資方在券商的持續(xù)經(jīng)營中將發(fā)揮重要作用。該人士進一步指出，當(dāng)然，站在管理層的角度來看的話，注資顯然可以更加保證資金的安全性。他認(rèn)為，央行改變策略，由再貸款改為注資也是出于謹(jǐn)慎考慮的，理論上說，債權(quán)風(fēng)險小于股權(quán)風(fēng)險，但再貸款是把錢交到證券公司原管理層手中，雖然只是債權(quán)關(guān)系，但風(fēng)險并不會小。而注資，錢最后是要拿出來的，另外股權(quán)形式上匯金公司有親自控制的可能，這樣央行可能會更放心一些。（來源：金羊網(wǎng)）
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