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昨日股指在科技股的帶領(lǐng)下跳空高開高走，盤中略有震蕩，后市在房地產(chǎn)類個股的推動下繼續(xù)沖高，但在面臨半年線時遇阻回落。
這一方面是由于前期的高點就在1146點，在前高附近略有震蕩實屬正常；另一方面是由于自1783點回落以來，即使是前面二次的強勢反彈也在半年線附近終結(jié)。筆者認為，半年線已經(jīng)成為了反彈途中的一道坎。而當(dāng)前期高點與半年線相重合時，股指望而卻步也就可以
理解了。
昨天留下了1129至1131點之間的跳高缺口，如果將7月21日與22日之間留下的1022至1024點處缺口視為突破性缺口的話，那么昨天的跳高缺口一旦不回補的話，那么就應(yīng)該是中繼性缺口。
但該缺口是在空頭回補的前提下才產(chǎn)生的，同時成交量繼續(xù)放大，而推高至1146點后出現(xiàn)了滯漲回落現(xiàn)象。同時昨日大部分個股還是上漲的，漲跌家數(shù)之比是4：1。而前期股改龍頭品種G敖東、G三一赫然出現(xiàn)在跌幅榜前列，這一現(xiàn)象意味著自中石化之后，股改板塊將卸下龍頭的重擔(dān)，從領(lǐng)漲大盤的第一梯隊中退出，個股的補漲現(xiàn)象成為主要推動力。
故短期面臨短線獲利盤不斷回吐的現(xiàn)狀，而能夠繼續(xù)支撐多方的只能是中線建倉資金的信心和持續(xù)進場的力度。故短期還需要對這兩種力量做出綜合性的判斷，才能去進一步地確認該缺口是否能成立。
但即使在半年線附近略有震蕩，可此番上行在中線依然是可期的。在長達4年多的熊市后，部分上市公司的投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)。在新股發(fā)行、增發(fā)暫停，保險資金、企業(yè)年金、銀行類基金管理公司將漸次建倉，同時上市公司的大股東在股改實施后會漸次買入流通股，故短期就供求關(guān)系來看，資金的供給應(yīng)該大于籌碼的供給。在短期回穩(wěn)后，市場的心態(tài)開始轉(zhuǎn)換，場外資金對于股市的關(guān)注度也有所增加。
一般而言，在回升行情中，留下的上影線就是日后回升的向上牽引力，而上方留下的缺口就是日后回補的目標(biāo)位。故短期可能會在前高及半年線附近有所震蕩，但這仍然可能是上升途中的震蕩，依然是相對短期的行為。故操作上，可以借此機會調(diào)倉，倉位上仍可保持半倉以上的比例。
《國際金融報》 (2005年08月09日 第六版)
作者：本報特約作者 潘敏立 發(fā)自上海
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