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8月5日紐約市場，略強于預期的美國就業數據推動美元上揚。不過中規中矩的數據無力推動美元組織起一定規模的反彈。與歐洲貨幣的小幅上升相反，日元反而略有下跌，尾盤奮力脫離112.20附近的低位，收在111.90附近。
經濟可圈可點
日本近期公布的數據大多可圈可點。6月失業率由5月的4.4%降至4.2%，跌至7年新低。7月采購經理人指數升至興衰分水嶺50之上，6月工業生產呈現上揚，出口情況優于預期。
投資者也正在重新審視日本經濟，目前日本經濟的好轉只體現在債券市場上（日本政府10年期國債收益率已升至4個月高點）。一旦匯市開始消化這些利好因素，日元補漲效應不容忽視。
短期多重利空
日元近期漲勢遲滯的重要原因在于市場主要關注日元的負面因素，令日元難以大幅上升。日本政壇爭論不休的郵政民營化問題也令市場擔心日本政局不穩。該問題的最終結果本該在上周五出爐，但執政黨為求勝算推遲時間。日本郵政民營化法案對日元的負面影響持續。
其次，我國央行重申人民幣升值2%只是基于一籃子貨幣而產生的新的均衡匯率，并非是一系列升值步驟中的第一步，打擊了市場投機力量，也抑制了日元升勢。另外，國際原油價格再次上揚，油價上升一直被視為日元重大利空。在這些負面因素被市場完全消化之前，日元難有出色表現。
日元上漲潛力
技術面顯示日元上漲潛力不容忽視。從周K圖看，美元在過去五周內，前三周形成了標準的頂部趨勢可能反轉標志———“黃昏之星”，而近兩周相繼收出的陰線已經確認了“黃昏之星”，美元下跌幾乎已是“板上釘釘”。目前盤整的時間越長可能意味著未來跌勢更為猛烈。
日元短期阻力位于110.40至110.80區域，這是7月下跌以來主要阻力線所在位置，一旦突破，則直指107至108一線，下檔支撐則位于112.80和113.75，宜低位買入日元。值得指出的是，如果日元意外跌破113.75，則“黃昏之星”看跌意義失敗，可能會進一步試探115支撐位。
《國際金融報》 (2005年08月08日 第七版)
作者：本報特約作者 高震 發自澳門
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