本報訊 “G股擴容成為近期市場唯一的大熱點。”8月5日，大摩投資總經理兼首席分析師徐勝治在接受記者采訪時說。 8月5日，上海深圳兩地股市放量大漲，其中滬綜指開于1102.6點，收于1128.7點，上漲2.37%，深成指開于2970.5點，收于3047.3，漲幅為2.63%，兩市成交額高達214億元人民幣。
新華社記者 張燕輝 攝
本周，股指保持了沿五日均線震蕩上行的趨勢。從成交量的間歇放大特征來看，股市的資金面在短期內形成了一定程度的轉折，市場的大部分品種在熱點輪換中都經歷了一個完整的底部反彈波段。
從目前已公布的材料來看，召開股東大會日期最晚的兩家上市公司華聯綜超與中孚實業將在8月19日進行表決。也就是說，如果不出現太大的意外，第二批試點的股改表決將于8月中旬結束，剩下的問題就是42支新增G股的陸續復牌。而目前除了第一批試點的三支G股之外，本周市場又新增了凱諾科技、吉林敖東等6支G股，而下周至少還將出現蘇泊爾、七匹狼等9支G股。G股的擴容速度迎來了第一個小高潮。
“G股復牌后的表現是目前市場所關注的焦點，而本周先后復牌的6支G股所出現的強勁走勢也是帶動大盤放量上行的重要推動力量。”徐勝治說。第一批G股上市時，雖然理論上沒有除權參考價，但是市場走勢卻自動對復牌G股進行了“除權”。沿用這種自動除權的思路，那么第二批G股上市時市場卻出現了主動的類似“填權”的走勢。以G傳化為例，周五該股收于12.52元，該價位相當于復牌后上漲了30%。而其它5支G股復牌后相對于損益均衡價都有大幅的上揚。
徐勝治認為，對于G股的這種走勢來說，至少有一部分股票漲幅有“一步到位”的嫌疑。一步到位的復牌G股繼續深入發掘的空間目前還存在疑問，但是這種走勢本身卻對市場產生了兩個非常重要的影響：
第一個影響就是市場中尚未停牌的二批試點個股出現了明顯的“搶權”行情。魯西化工、銀鴿投資、華聯綜超、中孚實業等個股在停牌前都出現了連續的強勁上漲，漲幅甚至超過了股改對價幅度的本身。這種漲勢有可能在一定程度上提前預支了目前G股復牌后的漲幅，但是卻對市場形成了一種強烈的暗示。
第二個影響就是受G股及二批試點個股走勢的暗示，整個市場心理出現了一定的轉折。由于二批試點之后將不再進行第三批試點，那么整個市場當中符合股改條件的個股都會成為第三批股改的候選對象。那么試點個股的“填權”與“搶權”現象也在一定程度上蔓延到整個市場當中。目前出現的反彈行情也可以視作是市場對股改的“搶權”行情。
投資者在觀察股指走勢時，也要注意到市場外發生的形勢變化。本周遼寧、廣東等地的政府部門先后組織召開股改工作座談會。在這些會議上，透露出來的一些信息傾向值得關注，比如廣東省副省長鐘陽勝提到，“各級黨委和政府要認清形勢，提高認識……從政治的高度來保障和推動廣東上市公司股權分置改革取得成功。”
股改工作上升到政治高度，而不是單純的市場利益博弈，這是公開場合首次出現這種官方表態。這說明目前關于股市與股改之間的聯系已經達成一種共識，那就是要以一個穩定的市場環境保障此項工作的成功完成。這種共識不是自下而上從股市內部形成的，而是自上而下被灌輸到市場中的。相對于股市來說，這是一種強大的不能對抗的力量，聰明的投資者應該學會順應這種新的形勢。
作者：:張漢青
（來源：經濟參考報）
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