“現(xiàn)在想‘割肉’也沒有辦法。”在去年購(gòu)買了一家國(guó)有銀行2年期美元理財(cái)產(chǎn)品的張先生昨天告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》。人民幣匯改之后，很多中長(zhǎng)期外匯理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買者都面臨著無法贖回的尷尬。
張先生購(gòu)買的這款外匯理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)的預(yù)期收益率只有2.4%，人民幣匯改后，收益估計(jì)大部分只能用來抵消美元貶值。但由于產(chǎn)品中沒有提前終止的條款，現(xiàn)在無法“割肉”甩出，只能等待產(chǎn)品到期。
類似的投資者不在少數(shù)。來自銀行的數(shù)據(jù)顯示，從2003年下半年到2004年上半年，上海各銀行集中推出了數(shù)十種期限在2年以上的外匯理財(cái)產(chǎn)品，目前這些產(chǎn)品都還沒有到期。匯改后，這些理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為“雞肋”，甚至出現(xiàn)收益為零。但其中不少產(chǎn)品都沒有提前中止條款，或者只有銀行有提前中止權(quán)，而某些客戶擁有提前中止權(quán)的產(chǎn)品，還要求客戶在提前中止時(shí)支付一定的費(fèi)用。
“當(dāng)時(shí)外匯理財(cái)產(chǎn)品沒有設(shè)置提前中止條款，一方面是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，另一方面則和銀行的外匯理財(cái)操作模式有關(guān)。”一位上市銀行上海分行的資深理財(cái)師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，國(guó)內(nèi)公開發(fā)售外匯理財(cái)產(chǎn)品的興起從2003年下半年開始，由于當(dāng)時(shí)美元利率較低，因而外匯理財(cái)產(chǎn)品一出就受到市場(chǎng)的熱捧。
該人士介紹，其實(shí)銀行很早就將居民儲(chǔ)蓄的外匯通過國(guó)際市場(chǎng)獲得收益，但這些收益都為銀行所得，存款者只拿到較低的外匯存款利率。2003年下半年開始，由于人民幣升值預(yù)期升高，銀行的結(jié)匯量開始上升，外幣存款面臨壓力，再加上一些在外匯儲(chǔ)蓄上處于“劣勢(shì)”的銀行開始推出比定期存款收益率更高的外匯理財(cái)產(chǎn)品。這使得外匯理財(cái)突然活躍。
但由于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)處于開發(fā)初期，銀行最初的思路是“從自己的收益中讓度一部分給購(gòu)買者”，為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并且盡可能地少分出收益，因而很多理財(cái)產(chǎn)品都沒有設(shè)置提前中止條款。
另一方面，銀行的外匯理財(cái)產(chǎn)品往往通過購(gòu)買外資銀行的產(chǎn)品獲得收益，當(dāng)時(shí)國(guó)際市場(chǎng)上的有些產(chǎn)品實(shí)際上并沒有給中資銀行提前中止權(quán)，“中資銀行無法中止，自然會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)向下轉(zhuǎn)移”。
這使得中長(zhǎng)期外匯理財(cái)產(chǎn)品的購(gòu)買者實(shí)際上被套牢。工行上海市分行一位人士表示，該行的外匯理財(cái)產(chǎn)品基本都無法提前支取，根本不可能出現(xiàn)提前支取熱潮。一些持有者擔(dān)心人民幣仍然具有升值空間，手里的外匯理財(cái)產(chǎn)品成了燙手的山芋。
銀行力推短期外匯理財(cái)產(chǎn)品
伴隨著人民幣升值，一些長(zhǎng)期外匯理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買者被套牢，短期外匯理財(cái)產(chǎn)品成為各銀行力推的重點(diǎn)。
交通銀行上海分行一位資深理財(cái)師接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)說，目前外匯理財(cái)產(chǎn)品呈現(xiàn)出，期限短、著重本金安全性兩大特點(diǎn)。
他認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期已經(jīng)有一兩年，很多擔(dān)憂升值后外幣資產(chǎn)貶值的投資者已經(jīng)提前結(jié)匯，而外幣持有者則希望能增強(qiáng)流動(dòng)性，在升值時(shí)減少損失。同時(shí)，伴隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)的成熟，目前很多新推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品都增加了贖回條款。
這一判斷得到來自市場(chǎng)的證實(shí)。中行上海市分行有關(guān)人士介紹，7月22日，即人民幣升值后的第一天，該行“春夏秋冬外匯理財(cái)”產(chǎn)品的銷售量較前一天猛跌33%，但僅第二天銷售量就出人意料地回升到原先的水平，目前每天的銷售都維持在接近300萬美元的水平。其中，投資期限為1個(gè)月的“立秋一月”最受投資者青睞。
而期限更短的投資期權(quán)類產(chǎn)品也成為銀行力推的重點(diǎn)。交通銀行和花旗銀行分別推出了最短投資期限為一周的“智匯寶”和“優(yōu)利存款”。
（王磊 唐赟）
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