“圍城”中的日元多空雙方暫時(shí)分出高下，“進(jìn)城”速度開始大于“出城”速度。周一日元紐匯上漲26個(gè)點(diǎn)，收于112.24，北京時(shí)間昨日17時(shí)14分，繼續(xù)大漲至111.34。值得一提的是，日元走強(qiáng)發(fā)生在美國公布一連串利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后。
中國外匯交易中心人民幣牌價(jià)連續(xù)4天向上浮動(dòng)，從上周三收盤的8.1128開始，近4個(gè)交易日收盤依次為：上周四8.1080，上周五8.1056，本周一8.1046，本周二8.1032。
人民幣出現(xiàn)明確的浮動(dòng)方向，使匯市炒家找到了做多非美幣種的理由。昨日歐匯，日元方向終于開始明朗。
此外，日本周一公布的數(shù)據(jù)顯示2004年東京地價(jià)上漲了0.4%，為13年以來首次上漲，雖然日本全國地價(jià)仍在下滑，但跌勢已經(jīng)放緩。這些數(shù)據(jù)對日元構(gòu)成利多，但并不足以使日元于隔夜紐匯走出突破性上漲行情。
人民幣和馬亞西亞林吉特改盯“一籃子貨幣”，其中應(yīng)該包括歐元和日元，這些非美幣種的國際地位也會(huì)得到相應(yīng)提升。近年來利率為零但具有全球“信譽(yù)”的黃金連續(xù)上漲，而在某些方面有相似情況的日元也有不小的上漲動(dòng)力，如果不是因?yàn)橛蛢r(jià)大漲，日元漲幅還會(huì)更大。
從簡單邏輯而言，采取盯住美元的聯(lián)系匯率制國家或地區(qū)，如果想使本幣穩(wěn)定，不讓它升值，就必須拋出本幣，同時(shí)買入美元。同樣，盯住“一籃子貨幣”的國家或地區(qū)，為使本幣不升值，也會(huì)買入籃子內(nèi)的其他幣種。市場一旦形成這種預(yù)期，炒家往往會(huì)先行殺入。
近期，國際資本大量流入亞洲，包括日本股市，導(dǎo)致該國外幣結(jié)匯量大增，日本央行被迫拋出日元以平抑需求，防止日元升值。由于日本貨幣政策早已失效，資本又自由流動(dòng)，干預(yù)匯率的結(jié)果只會(huì)造成日本“貨幣泛濫”，利率長期處于低位。
從這個(gè)角度看，外資大量流入日本，對“資本密集型”的日本經(jīng)濟(jì)意義不大。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的日本和發(fā)展中國家有所區(qū)別，即使是發(fā)展中國家，過多的資金流入也是非常有害的。比如8年前，橫掃東南亞的金融危機(jī)正是在境外資金來去自如的情況下，經(jīng)濟(jì)大起大落，資產(chǎn)泡沫迅速破滅。
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