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上周交易所國債指數突破107點大關，步入一個新的臺階,上證國債指數比前周增加0.75，收于107.46點；成交量高達78.45億元，比前周增加9.27億元。
企債市場上周紅盤依舊，成交量繼續萎縮。上周五企債指數收于113.15點，較前周五上漲0.96點，全周成交2.86億元，較前周減少1.15億元。受A股走勢影響，轉債市場震蕩整理，上周五收市紅綠盤參半，漲幅最大的為萬科轉2上漲1.66％，跌幅最大的營港轉債跌幅為
0.54%。
國債市場強勁上漲的主要原因是上周央票利率逐步走低，顯示流動資金保持充沛。在上周的公開市場操作中，人民銀行發行了兩期共250億央行票據，凈回收貨幣250億，較前周減少10億。3月期票據與1年期票據的招標利率分別為1.8059%與1.3685%，較前周下跌4個基點與5個基點，其中1年期票創出歷史新低。100億28天正回購與200億182天正回購的招標利率分別為1.02%與1.21%，較前周下跌2個基點與3個基點。
從盤面上看，上周五上證所交易的35只國債中，25只收盤上漲，8只下跌，2只持平。基準的7年期國債收于102.40，收益率由前一交易日的2.99%下跌至2.97%。在交易所市場，基準的7天期回購協議利率收于1.490%，前一交易日為1.505%。
銀行間債市方面，上周五，南京城市商業銀行繼續在銀行間債券市場進行造市活動。據悉，南京城市商業銀行上周暫停了造市活動，稱存在利率風險，原因是債券價格已嚴重背離真實價值。當地一名分析師稱，南京城市商業銀行暫停造市活動對國債價格影響不大，原因是流動資金充裕。同樣，南京城市商業銀行重新開始造市活動也未能對市場帶來實質性影響，但提振了人氣。
長城證券債券分析師曾贄稱，債券價格至少在9月前繼續上漲。目前債市資金仍較充沛，債券收益率已處于低位，多空分歧明顯增加，鑒于部分債券可能存在階段性獲利調整，建議投資者保持謹慎樂觀的態度，繼續持有中長期國債品種，適當關注同樣具備低風險、高收益的企業債券。對于大部分已進入價格區間底部的轉債品種，投資者也可以密切關注。曾贄預計，上海證交所基準7年期國債收益率下降至2.65%。
《國際金融報》 (2005年08月01日 第七版)
作者：本報記者 宋薇萍 發自上海
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