美菱電器：選顧與倒顧的博弈

　　“我一點思想準備都沒有，腦筋都還沒轉過來。”昨天下午，在得知顧雛軍的消息后，美菱電器副總裁、董秘薛輝告訴《每日經濟新聞》。

　　三贏收購

　　薛輝說：“作為省內最知名的企業之一，美菱電器的一舉一動都備受關注。2002年，

我們還是虧損企業。當時來的并購方有幾家，包括美的等，后來選擇了顧雛軍的格林柯爾�！�

　　2003年6月初，美菱集團正式與格林柯爾達成股權轉讓協議：顧雛軍以2.07億元的價格，受讓美菱集團持有的美菱電器8285萬股法人股，占美菱電器總股本的20.03%，從而成為美菱電器的最大股東。

　　一個月后，合肥市委書記車俊在接受采訪時，將格林柯爾重組美菱稱為“實現了三贏”，贏方包括：格林柯爾、美菱、地方政府。

　　對于為什么選擇格林柯爾，車俊認為，在接觸過程中，覺得格林柯爾有資金實力，有行業優勢，而且在國際上也有一定的知名度。更重要的一點是，格林柯爾之前成功重組了科龍，因此風險相對要小一些。

　　并購當年，美菱電器扭虧為盈，成為國企改制“靚女先嫁”理論的一個成功案例。

　　經營之道

　　短短幾個月，顧雛軍如何做到扭虧為盈？

　　薛輝說：“顧雛軍懂管理，非常懂�！彼�舉了幾個例子以說明自己的觀點。

　　首先，在人事任用上，定員定崗，機會對所有人都均等。其次，改變多元化經營，專注冰箱生產。再次，和科龍電器聯合采購，降低了成本。2003年，科龍和美菱拋出的聯合采購原材料大單，金額高達100億元。還有就是，顧雛軍派來一位負責財務的副總，一位營銷總監，這兩位管理人員非常專業、敬業。另外一個管理手段就是提高管理人員的待遇，將他們的收入和經營業績掛鉤。

　　回購股份

　　然而，進入2005年，事情開始慢慢發生了變化。轉變的導火線正是大股東格林柯爾所陷入的信任危機，以及科龍電器被證監會立案調查。

　　7月26日，美菱電器公告稱，美菱集團正在與廣東格林柯爾洽談收購其所持股份的相關事宜。公告一出，各界一片嘩然，因為此時距離美菱集團賣掉上述股份僅僅時隔兩年。

　　昨天下午，薛輝在電話中告訴《每日經濟新聞》，他對于該筆回購交易是否會完成，一無所知。“這是股東之間的事情。結論性的結果出來后，我們會履行公告義務的。”

　　對于此次美菱集團準備回購美菱電器股份事宜，不少業內人士認為是合肥市有關部門要求美菱集團所為的，也有人認為是顧雛軍不得已而為之的事情。因為科龍電器的單，需要用錢去“埋”，顧雛軍不得不賣掉格林柯爾系上市公司的股份以自救。

　　作者：岳敬飛 每日經濟新聞