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在香港財經報業市場處于領先地位的香港經濟日報集團(0423.HK)，于昨日結束其招股活動。該公司將以不超過1.7港元的價格發行1.04億股新股，并于8月3日在聯交所掛牌上市。
眾所周知，在香港這個彈丸之地有47份報刊及764份其它刊物；而免費資訊平臺如網站、電視、電臺及免費派送的雜志、報紙鋪天蓋地沖擊著傳統的報業市場。
香港經濟日報上市后，香港報業競爭將更加激烈，另外，該股發行市盈率僅9.1-10.9倍，遠低于同業，價格優勢明顯。
但業內人士指出，投資香港經濟日報(0423.HK)也存在一定風險。
首先，報業股盈利不穩定，容易受經濟周期影響。
東泰證券研究部聯席董事鄧聲興表示，一般來說，廣告收益占報紙總收益的40%-60%。而香港經濟日報約64%的收益來自廣告收益，如果主要客戶削減廣告開支，將嚴重影響公司業績。
其次，新聞紙價格也是影響報業股盈利的一個主要因素。中銀國際指出，從2002年開始至2004年，紙價已上升40%。過去3年，而香港經濟日報紙張支出占銷售成本的比重已從19.2%上升至24.8%，紙價上升的不利影響越來越大。
當然，香港經濟日報2004年純利大幅增長150%，公司未來的派息率達35%，也給投資者較強的信心。
作者：楊勣
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