7月21日，央行宣布即日起開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率不再盯住單一美元，采用更富彈性的人民幣匯率機制。美元對人民幣交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣，相當于人民幣升值2％。
人民幣升值，外幣持有者自然受影響。這時，人們最關心的兩大問題是：要不要趕緊結匯？今后外匯如何投資？
升值后結匯 為時已晚
一般來說，外幣持有者分為兩類。第一類是外匯有指定用途的客戶，在一段時期內要出國留學、商旅或定居。招行上海分行“金葵花”理財中心首席外匯分析師趙蔚認為，這類客戶沒必要忙著結匯，而應從保值出發，購買外匯理財產品。目前半年期美元理財產品的收益率為3.45%到3.48%，較同期人民幣儲蓄存款利率（扣除利息稅后）高出1.7個百分點，這可在一定程度上對沖人民幣升值效應。
后一類是投資客戶，他們為了博取較高收益而持有外幣。如果是大額外匯資產（比如上萬美元），從長期投資角度考慮，結匯也沒有太大必要。
因為匯率變化已成事實，現在把外匯兌換成人民幣，為時已晚。由于我國對外匯仍實施管制，投資者將外匯換成人民幣后很難再換回來，把5萬美元以上的外匯賣給銀行需要有外匯來源證明，手續比較嚴格，一買一賣之間還有近1%的價差。
更重要的是，現在人民幣匯率是參考一籃子貨幣進行調節，匯率浮動，并非只能升不能跌，保留一點外匯資產，能部分對沖人民幣的匯率風險，對資產保值很重要。
利用美元貶值效應投資
央行宣布人民幣升值后，同時提高了美元和港元利率，1年期美元、港幣存款利率上限均提高0.5個百分點，分別為1.625%和1.5％。美元現在基準利率為3.25%，遠高于人民幣1年期定存2.25％的水平，國內銀行的美元存款還有較大的升息空間，目前人民幣加息的可能性卻不大。
因此，美元資產的收益率有望高于人民幣資產的收益率。人民幣理財產品的年收益率，目前只有2.5％左右；美元外匯結構性產品半年期的年收益率將近3.5％，這還是人民幣升值前的水平，今后美元外匯結構性產品的收益率還會進一步提高。
一些信托性質的外匯產品收益率比外匯結構性產品更高。例如上國投推出的系列外匯資金信托產品中的第1期，1年平均預期收益率高達13.4%；民生銀行推出的同類產品，預期年收益率達8.5%左右。一些帶有期權性質的外匯理財產品，盡管預期收益率也很高，但風險也有所放大。
非美元貨幣的走勢有潛力可挖。人民幣升值政策發布后，日元、港幣等都出現上揚，特別是日元，波動達到300點，一天內匯率升幅達到2%。日元受人民幣升值利好刺激上漲，儼然成為亞洲系貨幣的領漲品種。
中行上海市分行外匯專家建議，如果投資者在113上方買入了日元，可在109.50附近先行部分獲利離場，留下大部分頭寸，觀察后市美元兌日元關鍵支撐位110附近的表現。如110位置失守，那么日元將繼續保持漲勢。
澳大利亞元也是人民幣升值的受益者，人民幣升值將有助于澳大利亞原材料出口的增長，這將對澳元匯率構成正面影響。此外，由于澳大利亞與亞洲區的經濟關系越來越密切，所以澳元匯率將跟隨亞洲區主要貨幣的走勢。
此外，歐元、瑞郎、英鎊等主要貨幣也值得關注。盡管無法獲知一籃子貨幣的構成情況，從理論上講，一籃子貨幣應該包括最大貿易伙伴的主要貨幣，這些貨幣的匯率變動，將會影響人民幣匯率未來的變化。
作者：理財主筆劉念 每日經濟新聞
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