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昨天在呼和浩特市結(jié)束的央行分行長會議，被業(yè)內(nèi)視為下半年貨幣政策的“信號燈”。盡管央行在措辭上依然采用了一貫的“穩(wěn)健的貨幣政策”的說法，但記者采訪的眾專家普遍認為，下半年貨幣政策、特別是信貸政策將有所放松，但對匯率的變動依然無法確定。
渣打銀行中國高級經(jīng)濟學(xué)家王志浩認為，最近的數(shù)據(jù)表明，政府對經(jīng)濟的態(tài)度已經(jīng)有了明顯的轉(zhuǎn)變，政府對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控政策已經(jīng)由偏緊縮轉(zhuǎn)向中性，預(yù)計下半年，央行將會
在貸款方面有所放松。特別是對鋼鐵等去年收縮的行業(yè)，下半年有望看到對這些行業(yè)的信貸限制有所放松。
國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部首席經(jīng)濟學(xué)家祝寶良也表示，從6月的信貸數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)有所放松了，預(yù)計下半年的信貸不會重演去年開始的宏觀調(diào)控帶來的緊縮態(tài)勢，而會向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。
央行呼和浩特會議也作出了類似的表態(tài)。央行強調(diào)，要保持貨幣信貸的“合理增長”，積極發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”和信貸政策在優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)中的作用。央行稱，商業(yè)銀行在放貸方面應(yīng)“區(qū)別對待、有保有壓”，及時為有市場、有效益、有利于增加就業(yè)的企業(yè)提供流動資金貸款，并鼓勵商業(yè)銀行加大對“農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)、增加就業(yè)、助學(xué)”等經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的貸款力度。
央行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月全部金融機構(gòu)各項貸款本外幣余額為19.9萬億元，同比增長13.2%，增速高于4月、5月的水平。
央行放松信貸的依據(jù)，來自目前眾多經(jīng)濟學(xué)家對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)冷的判斷。瑞士一波亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家陶冬前日發(fā)表論文稱，中國經(jīng)濟的活躍性已經(jīng)降低，正失去經(jīng)濟增長的動力，而且這種速度可能比人們預(yù)料的還要快。
王志浩則認為，中國經(jīng)濟處于增長的十字路口，國內(nèi)與國際經(jīng)濟的壓力，正把政策制定者向不同的方向推動。一方面，國內(nèi)市場的衰退，促使政策制定者采取更為寬松的貨幣政策，而出口增長帶來的外部的不平衡，將給政策制定者帶來更多重估貨幣的壓力。
日前海關(guān)發(fā)布的數(shù)字表明，我國上半年貿(mào)易順差近400億美元，已經(jīng)超越去年全年的320億美元，不斷擴大的外匯儲備，給人民幣升值帶來壓力。但另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)冷，又使人民幣升值的壓力減輕，這兩種來自不同方向的力量，使得目前匯率政策變得更加撲朔迷離。
而央行呼和浩特會議的說法顯得四平八穩(wěn)。央行承諾，下半年將進一步深化外匯管理體制改革，有步驟地推進人民幣匯率制度改革，保持人民幣匯率在均衡、合理水平上的基本穩(wěn)定。但隨即又補充道，“人民幣匯率改革必須堅持主動性、可控性和漸進性原則，根據(jù)我國自身改革發(fā)展的需要穩(wěn)步推進，確保金融市場和經(jīng)濟的穩(wěn)定。”
作者：早報記者 庹曉驊
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