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昨日，股權分置改革縮股第一股吉林敖東(資訊 行情 論壇)開盤即封漲停，至收盤時仍有117470手的巨量買單，將股價牢牢封在6.49元的漲停價位，全日成交額僅有244萬元。
“吉林敖東復牌首日的表現，說明市場對該公司縮股方案的反應比較正面，”中國證券業協會理事、萬國測評董事長張長虹說，“通過按1:0.6074縮股，加上每10股流通股派2元，吉林敖東的每股凈資產將由3.62元增至4.29元，每股收益由0.33元提高至0.40元，總體
上這是一個中性偏優的方案。”
而一位基金經理表示，股價變動是市場對上市公司投資價值的一種反映，吉林敖東通過縮股實現對價的方式可以接受，因為縮股可以增加每股收益，同時不增加股票供給。但是，吉林敖東現在的對價比例僅相當于10送2.6股，比第一批試點公司10送3股的對價比例低。他認為，吉林敖東也應不低于10送3股。
在全流通后，吉林敖東的估值應和國際同類企業相比較。目前，國際同行的市盈率為11至12倍，低于吉林敖東。公司應考慮該因素對對價方案進行修改。同時，吉林敖東第三大股東吉林敖東工會持有法人股3638.70萬股，如果按1∶0.6074縮股后，仍有2210萬股，在1年禁售期滿后將可以減持。流通股股東在與非流通股東談判時，都應該把問題提出來，在確定對價比例時要將這些因素考慮進去，而不能不切實際地奢望非流通股股東獲得流通權后不減持。
張長虹認為，除了縮股后資產將得到增值的市場預期這個因素外，吉林敖東昨日漲停，還包含另外兩個原因：一是吉林敖東的業績比較好，去年每股收益為0.33元，今年一季度為0.13元；二是公司股權結構比較穩定，人均持股為3800股，處于高控盤狀態。一些機構看好該股，導致復牌后拋盤較少。
他預期，吉林敖東還應有1至1個半漲停的上升空間，短線波動區間在6.5元至7.5元。而長線走勢主要取決于公司業績能否進一步改善。另外，其他公司的對價比例也將對吉林敖東產生重要影響。吉林敖東現在之所以受到市場關注，是因為其動手早且快，但如果后面的公司對價比例優于吉林敖東，吉林敖東的股價上漲將受到壓力。
作者：祁和忠 每日經濟新聞
 吉林敖東：縮股=10送2.6股
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