近期滬深兩市成交量迅速萎縮，似乎“6·8行情”漸行漸遠(yuǎn)，但昨日A股市場(chǎng)卻出現(xiàn)了難得的反彈走勢(shì)，尤其是中小板塊個(gè)股的大幅上揚(yáng)讓市場(chǎng)為之矚目。
中小板有望成為行情突破口
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在6月10日、16日分別以《中小板后市“獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷”》、《權(quán)證激發(fā)中小板“淘金熱”》為題，曾預(yù)測(cè)中小板個(gè)股將成為“6·8行情”后的新熱點(diǎn)。昨日，中小板的突出表現(xiàn)沒有讓大家失望，有偉星股份、大族激光、凱恩股份等三只個(gè)股漲停。
眾所周知，三一重工在近期出現(xiàn)了50%的漲幅，并不是因?yàn)槠渌幑こ虣C(jī)械行業(yè)出現(xiàn)了業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，而是因?yàn)槠漭^為慷慨的股權(quán)分置改革的對(duì)價(jià)方案，也就是說(shuō)，類似于三一重工這樣的擁有較低市盈率的個(gè)股，如果能夠在股權(quán)分置改革中予以較高的對(duì)價(jià)，那么，極有可能出現(xiàn)類似于三一重工這樣的走勢(shì)。
反觀目前中小板塊的50家上市公司，幾乎每一只個(gè)股的基本面與三一重工均有著類似之處，動(dòng)態(tài)市盈率雖然不低，但也只有22倍，而且比三一重工還有兩個(gè)優(yōu)勢(shì)：一是中小板塊的上市公司受行業(yè)周期因素影響不大，更易引起資金的關(guān)注；二是中小板塊的總股本不大，流通股更是袖珍，從而意味著此類個(gè)股在股改之后更能夠順應(yīng)市場(chǎng)的資金味口。
所以，中小板塊將進(jìn)入第二批股權(quán)分置改革試點(diǎn)的消息,將提高中小板塊的內(nèi)在估值以及極大地激活其走勢(shì)。而值得注意的是，由于中小板塊大多是民營(yíng)企業(yè)，在股權(quán)分置改革中，較為主動(dòng)與積極，再考慮到中小板塊的定位就是為日后的創(chuàng)業(yè)板探索，所以，中小板塊極有可能成為股權(quán)分置改革試點(diǎn)的急先鋒，從而有望成為行情的突破口。
股改提升了市場(chǎng)預(yù)期
雖然股權(quán)分置改革給市場(chǎng)帶來(lái)了擴(kuò)容等諸多不確定預(yù)期，但是伴隨著一系列政策安排以及控股大股東的承諾，其對(duì)市場(chǎng)的壓力正在轉(zhuǎn)化為動(dòng)力。
一是股權(quán)分置改革確立了A股市場(chǎng)的含權(quán)，意味著目前滬深300指數(shù)的平均市盈率雖然有14倍，但如果考慮到三一重工等股改方案的話，實(shí)際市盈率可能只有11倍左右，極具估值吸引力。推而廣之，不考慮業(yè)績(jī)成長(zhǎng)等因素，就憑股權(quán)分置改革的含權(quán)預(yù)期，A股市場(chǎng)的底部均價(jià)能夠提升二成以上。
二是試點(diǎn)帶來(lái)了直接的做多動(dòng)力。清華同方股改方案未被通過(guò)，但依然在本周一漲停，就是因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期在股權(quán)分置改革是大勢(shì)所趨的背景下，其修改方案將向投資者讓利更多。而三一重工的持續(xù)漲停，也向市場(chǎng)表明，股權(quán)分置改革確立了A股含權(quán)所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
試點(diǎn)概念、行業(yè)復(fù)蘇股將領(lǐng)先大勢(shì)
正因?yàn)槿绱耍覀冋J(rèn)為“6·8行情”雖然岌岌可危，但由于政策的回暖以及股權(quán)分置改革等利多因素的存在，1000點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口在短期內(nèi)受到考驗(yàn)的可能性不大，反而會(huì)在試點(diǎn)概念股以及行業(yè)復(fù)蘇股上漲的推動(dòng)下，滬綜指仍有沖擊1100點(diǎn)的可能。
在此思路引導(dǎo)下，我們建議投資者密切關(guān)注三類個(gè)股：
一是上文提及的行業(yè)復(fù)蘇股，包括電力股、汽車股以及白酒行業(yè)股，伊力特在昨日的大漲就說(shuō)明了這一點(diǎn)。對(duì)湘酒鬼、山西汾灑、瀘州老窖等個(gè)股也可關(guān)注；
二是股權(quán)分置改革試點(diǎn)股，包括一些與第二批試點(diǎn)有著“緋聞”的個(gè)股，也就是那些近期持續(xù)放量但與行業(yè)復(fù)蘇無(wú)關(guān)的個(gè)股，如原水股份、遼寧成大等，其中最值得關(guān)注的是中小板塊的個(gè)股；
三是殼資源股，包括ST股及購(gòu)并價(jià)值較明顯的個(gè)股，包括*ST黑龍、ST吉輕工、ST屯河、*ST酒花、武漢中百、成商集團(tuán)等等。此類個(gè)股因擁有極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，有望成為產(chǎn)業(yè)資本購(gòu)并的對(duì)象，值得投資者密切跟蹤。作者：秦洪 江蘇天鼎
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