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上周滬、深股市終于擺脫持續(xù)下跌七周的局面，開出了久違的周中陽線，在周一滬市跌破千點(diǎn)大關(guān)的情況下，市場(chǎng)突然起死回生，隨著大批不知源頭的增量資金的大舉入市，大盤出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲行情，僅周三一個(gè)交易日滬、深股指就上漲8％以上，沒有個(gè)股下跌，漲幅低于4％的也只有6家，可見市場(chǎng)轉(zhuǎn)變之快、之猛，雖然周五走出調(diào)整走勢(shì)，但是滬市依然守住1100點(diǎn)大關(guān)，兩地成交量也維持在220億元左右，似乎后市余味猶存。
應(yīng)該說此次行情是在技術(shù)面、政策面和資金面三重作用下產(chǎn)生的，是對(duì)于前期大盤過分下跌的修復(fù)，按照一般行情演繹的規(guī)律分析，在市場(chǎng)被激活之后、在資金繼續(xù)流入市場(chǎng)的狀況下，還有一個(gè)從普漲到輪漲直至熱點(diǎn)枯竭的過程，因此無論是指數(shù)和個(gè)股都還有一個(gè)充分活躍的階段，但是未來走勢(shì)中期出現(xiàn)反復(fù)甚至調(diào)整的機(jī)會(huì)還是較大，因?yàn)槭紫裙蓹?quán)分置試點(diǎn)改革目前才剛剛開始，先不說今后的不確定性有多大，就是正在進(jìn)行股東大會(huì)投票的第一批這四家能不能通過也存在著很大的不確定性，試想一旦大中型國有上市公司如果試點(diǎn)的話，其對(duì)市場(chǎng)的影響無疑會(huì)更大，在市場(chǎng)沒有形成穩(wěn)定的預(yù)期之前，在沒有形成有利于改革的良好氛圍之前，市場(chǎng)必然會(huì)有較大的波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)；其次就目前宏觀經(jīng)濟(jì)而言，并不利于市場(chǎng)走出持續(xù)性的大漲行情，宏觀調(diào)控政策對(duì)行業(yè)影響正在顯現(xiàn)出來，即將出臺(tái)的2005年半年報(bào)將是又一次投資者尋找上市公司未來業(yè)績(jī)走勢(shì)的重要坐標(biāo)和依據(jù)，從上周基金繼續(xù)減持部分大盤藍(lán)籌股來看，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)此尤其重視，在國際化趨勢(shì)和行業(yè)周期紛紛出現(xiàn)拐點(diǎn)、增速減緩的背景下，不可能要求以價(jià)值投資為理念的機(jī)構(gòu)投資者在沒有好的投資標(biāo)的和預(yù)期不明時(shí)大舉入市，所以此次行情只能算是一次幅度較大的反彈，短期整固后尚有一定上升空間，熱點(diǎn)、資金將起主要作用，但是中期走勢(shì)的強(qiáng)弱則取決于股市政策、上市公司業(yè)績(jī)等信心因素，出現(xiàn)反復(fù)的可能性較大。
有了上述的判斷之后，具體操作就有了策略，短期應(yīng)該主要以超跌反彈品種為主，量能明顯放大和技術(shù)面良好的個(gè)股，而中期則更多的關(guān)注未來業(yè)績(jī)較少受到宏觀調(diào)控影響的，有預(yù)增、預(yù)盈的，最好是可保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)而前期股價(jià)漲幅不大的品種，爭(zhēng)取在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取穩(wěn)定收益。
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