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上周世界各主要商品價格均呈現反彈格局，原油和銅(資訊 論壇)的價格漲幅較大，大豆(資訊 論壇)、鋁(資訊 論壇)期價小幅反彈，其他品種價格則振蕩整理。
最近一個階段，美元走勢疲軟。4月15日，美國財政部公布的2月份美國資本凈流入為845億美元，超過了2月份創記錄的610.4億美元貿易逆差。過去3年中，美國龐大的貿易逆差一直令美元承壓，而流入美國的資本足以彌補其貿易逆差本來是個利好消息，無奈隨后公布
的4月份美國密西根大學消費者信心指數跌至88.7，低于分析師預估的91.5；而紐約聯邦儲備銀行4月份制造業指數由3月修正后的20.18降至3.12，為兩年低點。這些數據差強人意，市場對于美國經濟的憂慮揮之不去，致使美元重拾跌勢。
上周還有一個重要事件就是美聯儲主席格林斯潘在美國參議院預算委員會上的作證。自格林斯潘上次在美國國會作證以來，美國經濟復蘇已顯現出放緩的跡象：零售銷售疲軟、住房建筑減少、股市大跌。正當金融市場擔心美國經濟再次陷入疲軟之際，格林斯潘表示美國經濟正以相當適度的步伐增長。但他再次警告稱，美國須扭轉聯邦預算赤字不斷增長的狀況，以保證長期繁榮。2004年美國聯邦預算赤字已達到創記錄的4130億美元。格林斯潘指出，如果這種趨勢沒有得到逆轉，這些預算赤字將可能在某個時候導致美國經濟停滯或出現更糟的情況。由于近期美國公布的經濟指標表現疲弱，且格林斯潘作證時只是認為美國經濟增速適當，因而市場對美聯儲將加快升息腳步的預期減弱，而美聯儲加大升息力度一直支撐著美元的反彈，隨著市場對美聯儲緊縮貨幣政策預期的降溫，美元大幅度走低。
由于美元是國際貨幣，是世界大宗商品計價單位，美元下跌導致了國際商品價格上漲。筆者認為如果未來美元不改變頹勢，并保持緩慢、有序下跌，商品價格還將上漲。
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