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 境外要求人民幣升值
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本報駐聯合國特派記者 鄒德浩
最近，大量熱錢涌入中國金融市場，一些國家領導人也頻頻向中國政府施加壓力，要求人民幣升值。面對這樣一面倒的形勢，中國人民幣兌換美元的匯率，到底應該不應該自由浮動？美國摩根.斯坦利公司亞太首席經濟師謝國忠日前指出，中國政府不要“上洋當”。
高達1兆美元的對沖基金，正在大玩匯率金錢游戲，押睹人民幣將大幅升值，以求從中大撈一筆。如果人民幣對美元稍微放寬波動區間，國際熱錢就會得寸進尺。
謝國忠是紐約華爾街證券交易商中知名的經濟學家，近幾年中國經濟發展迅速，就是遠在北歐的媒體都打電話到香港向他請教。而謝國忠不僅用筆闡述中國的經濟形勢，更用雙腳走遍中國的大江南北。正是觀察問題有獨到的見解和深度，在大多數人都預測人民幣將升值時，謝國忠獨排眾議，堅持認為人民幣應該文風不動，保持匯率的穩定和經濟的穩定，以不變應萬變。
謝國忠說：“在對沖基金橫行，大家都重押人民幣會升值時，中國仍不能松手。一松手，人民幣就會一路漲上去。”
謝國忠表示：“中國此時不能放出錯誤信息，我們必須以日本1980年和1990年時的日元大幅升值為借鑒。當年日元一路狂升，吹起了日本經濟大泡沫，導致過去10年經濟欲振乏力。日本還是個富裕國家，中國大陸卻還是個發展中的窮國家，升值會挺不住的。”
在當前美元弱勢的情況下，市場有人預測人民幣對美元會有3％到5％的小幅升值。對此，謝國忠的看法是：“北京所說的人民幣自由浮動，強調的是一種靈活，不代表支持大幅升值。我認為目前時機不利人民幣升值，全球對沖基金在弱勢美元情況下，都在賭人民幣會大幅升值。你知道這些基金規模有多大嗎？1兆美元。對沖基金操作是運用財務杠桿的，自己有1美元，可以再從銀行借3到4美元，大玩匯率游戲。”
“市場都說人民幣只要一升值，就可以改善美國貿易赤字，修正全球經濟不平衡，但人民幣不可能只升一點，尤其是在人民幣匯市門口的賭客們正摩拳擦掌，怎么可能只升一點？對沖基金經理人看好人民幣要漲25％者，大有人在。”
你想想看，歐元區經濟有12兆美元，美國經濟也差不多是這個規模，日本是5兆美元，中國大陸僅僅是1兆7000億美元，怎能經得起全球熱錢狂炒人民幣。
“布什總統打算在明年提出裁減財政赤字一半的預算，如果布什是說真的，也玩真的，美元弱勢有可能打住，對沖基金玩匯市就玩過頭了。匯市活躍就靠恐慌心理，對沖基金先跳下去押賭，現在就等散戶再進場，自己好脫手。”
此間金融界人士分析，亞洲各國貨幣即將全面刮起升值風，他們最大的注意點都落在“等著北京出手”。其中主要原因是市場都在預期，北京將讓人民幣在明年升值。從東京、漢城到新加坡，投資人正大舉收購亞洲各國貨幣，他們的投資策略是假定未來一年亞洲各國將容忍本國貨幣挺升。
在過去的一個月里，以人民幣兌美元漲幅為零作為標準，全球貨幣漲幅最大的是韓元7.06％，其次是澳元5.67％，日元4.02％，歐元2.82％，新加坡元1.34％，港元0.16％。華爾街金融專家預料，如果中國大陸真的出手，可能給其它亞洲國家更大彈性的跟進。這些國家之所以讓本國貨幣升值，就是為了避免以后出現更劇烈的失控作準備。美元兌歐元近一波的貶值，就凸現出這些風險。
華爾街著名的李曼兄弟投資公司全球匯率戰備分析師麥克爾米克表示，人民幣在明年底前會升值5％，其它的亞洲貨幣會升值15％。盡管美元兌歐元創下歷史新低，兌日元也跌到4年半來的最低，但市場看貶美元的趨勢依然不變，多數金融專家也預期美元匯價會繼續探底。
與此同時，豪賭人民幣升值的海外資金正洶涌進入中國，以上海的樓市為例，僅加息前后1個月，就有約10多億美元的海外資金，通過各種渠道涌入上海房地產市場，大肆席卷高檔房產。有消息表明，這些海外“投資客”很多都是熱錢的代理人，本身并不是錢的主人，他們大多來自港澳臺地區，而且常常結伴而行，掃清某一個樓盤，再搜尋其它的樓盤。
在溫州購房團熱潮逐漸退卻之后，一個以海外人士為主的新購房群體正在形成中，加息讓這種趨勢變得更為明顯。而人民幣預期升值，也是熱錢涌入的重要原因。分析人士認為，如何確保中國經濟安全運行，不讓熱錢沖擊中國的金融市場，是中國政府和金融部門面臨的一項極為復雜的挑戰，如何根據國情制定相應的金融政策和調整匯率，中國以往有著成功的經驗。而不為外界壓力左右，最大限度保護本國經濟和貨幣安全，是適時調整匯率的唯一準則。
《市場報》(2004年12月10日 第十七版)
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