中航油巨虧45億完全調(diào)查供圖/photocome
中航油巨虧45億完全調(diào)查
一個因成功進行海外收購曾被稱為“買來個石油帝國”的企業(yè)，卻因從事投機行為造成5.54億美元巨額虧損
“看跌”石油
沒想到國際油價一路攀升
新加坡公司是中國航油集團公司的海外控股子公司，其總裁陳久霖，兼任集團公司副總經(jīng)理。
經(jīng)國家有關(guān)部門批準，新加坡公司在取得中國航油集團公司授權(quán)后，自2003年開始做油品套期保值業(yè)務(wù)。在此期間，陳久霖擅自擴大業(yè)務(wù)范圍，從事石油衍生品期權(quán)交易，這是一種像“押大押小”一樣的金融賭注行為。陳久霖和日本三井銀行、法國興業(yè)銀行、英國巴克萊銀行、新加坡發(fā)展銀行和新加坡麥戈利銀行等在期貨交易場外，簽訂了合同。陳久霖買了“看跌”期權(quán)，賭注每桶38美元。沒想到國際油價一路攀升，陳久霖“押了小點開盤后卻是大點”。
2004年10月以來，新加坡公司所持石油衍生品盤位已遠遠超過預(yù)期價格。根據(jù)其合同，需向交易對方（銀行和金融機構(gòu)）支付保證金。每桶油價每上漲1美元，新加坡公司要向銀行支付5000萬美元的保證金，導(dǎo)致新加坡公司現(xiàn)金流量枯竭，2004年10月26日至今，被迫關(guān)閉的倉位累計損失已達3.94億美元，正在關(guān)閉的剩余倉位預(yù)計損失1.6億美元，賬面實際損失和潛在損失總計約5.54億美元。
管理混亂
違規(guī)操作一年多無人知曉
記者調(diào)查了解到，新加坡公司從事以上交易歷時一年多，從最初的200萬桶發(fā)展到出事時的5200萬桶，一直未向中國航油集團公司報告，中國航油集團公司也沒有發(fā)現(xiàn)。直到保證金支付問題難以解決、經(jīng)營難以為繼時，新加坡公司才向集團公司緊急報告，但仍沒有說明實情。
中國航油集團公司和新加坡公司的風險管理制度也形同虛設(shè)。新加坡公司成立有風險委員會，制定了風險管理手冊。手冊明確規(guī)定，損失超過500萬美元，必須報告董事會。但陳久霖從來不報，集團公司也沒有制衡的辦法。今年6月，陳久霖還在新加坡公開表示，新加坡公司只負責幫助客戶采購，傭金收入相對穩(wěn)定，風險很低，不會受到油價高低的影響。在具體期貨操作上，在新加坡公司嚴格的風險管理系統(tǒng)總體控制下，不存在較大風險。
新加坡公司從事的石油期權(quán)投機是我國政府明令禁止的。國務(wù)院1998年8月發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于進一步整頓和規(guī)范期貨市場的通知》中明確規(guī)定：“取得境外期貨業(yè)務(wù)許可證的企業(yè)，在境外期貨市場只允許進行套期保值，不得進行投機交易。”1999年6月，以國務(wù)院令發(fā)布的《期貨交易管理暫行條例》第四條規(guī)定：“期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進行。禁止不通過期貨交易所的場外期貨交易。”第四十八條規(guī)定：“國有企業(yè)從事期貨交易，限于從事套期保值業(yè)務(wù)，期貨交易總量應(yīng)當與其同期現(xiàn)貨交易量總量相適應(yīng)。”
巨虧敗局
海外對手早就設(shè)計好金融陷阱
巨額虧損后的中國航油集團新加坡公司，是走向結(jié)束還是面臨新生呢？
中共中央黨校經(jīng)濟研究中心副主任周天勇建議，鼓勵中國相關(guān)的大型國企如中石化、中石油、中遠集團等通過資本運作的方式，參股新加坡公司，填補上5億多美元的窟窿，拯救新加坡公司。
目前，國際上有“巨頭”對新加坡公司虎視眈眈。周天勇認為，新加坡公司背后是中國壟斷的巨大的航油市場，對國際上眾多巨頭來說，這是一塊肥肉。我們不能坐視國有資產(chǎn)在這種狀況下流失給外國人。
新加坡公司今后的命運如何，人們拭目以待。周天勇認為，中航油新加坡事件是一個國企監(jiān)管不到位和國企本身建立現(xiàn)代企業(yè)制度不到位的典型案例。他說，陳久霖一直獨立于中國航油集團公司班子的領(lǐng)導(dǎo)之外，集團公司派出的財務(wù)經(jīng)理兩次被換，集團公司卻沒有約束辦法，說明中國航油集團公司距離現(xiàn)代企業(yè)制度尚遠，新老體制轉(zhuǎn)換中的漏洞沒有及時補上。
自己本身有漏洞，而陳久霖的對手是國際上的金融巨頭“對沖”基金。這只基金多年來在國際上興風作浪，老牌銀行巴林銀行因此倒閉。周天勇嘆息說，陳久霖在這場賭博中根本不可能贏，他沒有對手強大的資金做后盾，無法操控市場。陳久霖在給新加坡法院的一份資料中稱，國際上有家銀行鼓勵他進行期貨期權(quán)交易，并提供優(yōu)厚的貸款條件。中國的國企在海外面臨著如此險惡的市場環(huán)境，如果內(nèi)部監(jiān)督管理機制再不健全，等于睜著眼往對方設(shè)計的火坑里跳，仍渾然不覺。
此外，國資委負責國有資產(chǎn)的保值增值責任，負責企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)的任命。除以上職責外，誰來督促由國資委管理的大型國企建立現(xiàn)代企業(yè)制度？如果原有的約束沒有了，新的約束跟不上，就會出現(xiàn)管理漏洞，進而出現(xiàn)這樣那樣的問題。這是大型國企歸國資委管理后出現(xiàn)的新問題。
周天勇認為，中國航油集團公司脫鉤民航總局，歸國資委管理，只是走向市場改革邁出的第一步，距離建立現(xiàn)代企業(yè)制度還有漫長的路要走。在這一過程中，尤其需要主管部門加大管理約束力度。如果換湯不換藥，只是換了個婆婆，而且新婆婆管得更松，將發(fā)揮不出改革的作用，也不是改革的初衷。
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作者：林紅梅
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