2004年的證券市場詭異離奇，“國九條”、“1300點”成為兩條主線。政策面上，促進資本市場發(fā)展被提到了空前的高度；而市場卻與政策背道而馳，非但沒能響應(yīng)國九條號召走出穩(wěn)健向上的牛市行情，反而跌破1300點這個長達4年的政策底。
圍繞促進股市發(fā)展，管理層作出的努力有目共睹。
2月2日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》。
9月13日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，強調(diào)抓緊落實《國九條》。
11月2日，國務(wù)院副總理黃菊批示，有關(guān)部門和單位應(yīng)加緊工作，通力協(xié)作，切實把《國九條》落到實處。
11月22日，證監(jiān)會副主席屠光紹表態(tài)，《國九條》正在逐條逐項得到落實，且進展不斷加快。
但是股市的表現(xiàn)卻令人大跌眼鏡，2月2日上證指數(shù)收盤1623點，4月7日見頂1783點后就產(chǎn)生了一輪523點的大調(diào)整。
國九條僅僅推動股市上漲160點，隨后的調(diào)整卻超過500點，滬深兩市市值嚴重縮水，個股暴跌，投資者損失慘重！
9月13日、11月2日、11月22日連續(xù)三次高級別救市言論的出臺，股指才勉強在1300點一線重新構(gòu)筑防線。
政策與市場之間形成了巨大落差，正是預(yù)期與現(xiàn)實的嚴重錯位，使證券市場陷入了空前的冰點。
翻開證券市場的日歷，恐怕沒有哪一年的政策利好比2004年出臺的更為實質(zhì)有力！但同樣股市暴露的種種問題，在2004年也可以創(chuàng)造了一個歷史。
年初，作風(fēng)強悍的南方證券遭到行政接管，旗下重倉股全線暴跌！
4月，清查國債違規(guī)回購，德隆金融帝國土崩瓦解！
5月，華夏證券遭清查，北京地方政府40億元火線救援！
6月，漢唐等多家中小券商問題曝光！
9月，證監(jiān)會入駐各地問題券商查賬，盛傳27家高危券商將被接管或倒閉！
11月，證監(jiān)會分派調(diào)查組赴基金公司查賬！
2004年，證券市場一片蕭條，券商這個股票市場的大哥大更是風(fēng)聲鶴唳。
如果把“清查”與“國九條”聯(lián)系在一起，不難看出，懲治證券市場違規(guī)現(xiàn)象既是對以往問題的總結(jié)、清算，也是對投資者的長遠利益負責(zé)。股市作出的極端消極反應(yīng)，恰恰是清查過程帶來的陣痛反應(yīng)。
當(dāng)然，2004年的股市也有一些可喜的現(xiàn)象，比如年初百億基金的發(fā)行，比如保險資金的開閘入市，比如多只超級大盤股再融資的順利完成。
今年股市少有的幾個亮點，清晰反映了這樣一種思路，首先，資金擴容為股市輸血；其次，提高上市公司質(zhì)量。
資金面解決短期供需矛盾，同時提升上市公司投資價值，一方面是通過再融資推動重組并購，另一方面是嚴把入門關(guān)控制上市公司質(zhì)量。與推動股指上漲相比，落實國九條更多的是體現(xiàn)在解決股市深層矛盾。
2004年可能成為中國股市一個重要的拐點，國九條的推進可能剛剛處于預(yù)熱階段，而1300點是資本市場步入加速跑的起始點。
商報記者 李壯／文李嘉／圖 Ｊ016 Ｊ087
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