一年期凈收益直通2．808％ 多家銀行暗中籌備人民幣委托理財風生水起李梅玲／圖 Ｊ091
在銀監(jiān)會銀行委托理財?shù)拈l門漸漸放開的同時，銀行委托理財也進入了實際操作階段。記者日前在光大銀行和平門支行現(xiàn)場看到，前來咨詢購買人民幣陽光理財Ｂ計劃的投資者絡(luò)繹不絕，其中不乏10萬元左右的投資者。原本清靜的柜臺也開始排起了隊。
據(jù)了解，本周將有兩款銀行委托理財產(chǎn)品出現(xiàn)在銀行的柜臺上，一款是光大銀行的“陽光理財Ｂ計劃”的二期產(chǎn)品，另一款則是民生銀行17日開始銷售的“民生財富·人民幣保得理財”產(chǎn)品。
作為首批露面的人民幣理財產(chǎn)品，它們的收益均高于普通的同期銀行定期存款利率，而且可以以銀行的信譽作為擔保承諾“保本保息”。這對于只偏愛儲蓄存款的中國百姓而言，個人人民幣委托理財無疑給負利率時代百姓手中的資金找到了一條更好的出路，而此前人民幣理財?shù)母拍钸�僅僅限于存款、國債、基金等老面孔上。收益率高于同期固定存款
據(jù)記者了解，從“十一”期間光大銀行推出國內(nèi)第一款銀行委托理財產(chǎn)品以來，目前的三款銀行個人委托理財產(chǎn)品的承諾收益率均超過了當時的同期固定存款利率。其中，光大銀行在“十一”期間推出的“陽光理財Ｂ計劃”一期產(chǎn)品收益為半年期收益2．14％，一年期根據(jù)購買額度不同收益為2．38％到2．55％。而現(xiàn)在正在銀行柜臺銷售的陽光Ｂ計劃二期產(chǎn)品一年期收益為2．88％。從本月17日在民生銀行柜臺銷售的半年期、一年期產(chǎn)品收益率則分別為2．78％、3．24％，比同期限銀行定期存款利率高0．71％和0．99％。
當然，在銀行委托理財計劃中，銀行會留存一定比例的定期存款，這部分投資仍然需要投資者來交納利息稅。一般情況下，銀行根據(jù)投資者購買的產(chǎn)品額度不同，要求留存30％至40％相應(yīng)期限的定期存款，銀行則以存單的形式把這部分投資款交還給投資人。因此，這部分用做固定存款的投資仍然需要交納利息稅。但按光大在賣的陽光Ｂ計劃來看，其最終收益仍高于3年期定期存款0．108％。多家銀行躍躍欲試
據(jù)記者了解，覬覦在人民幣委托理財市場獲利的不僅僅限于光大銀行和民生銀行兩家，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前交行和招行也已經(jīng)將開辦人民幣理財業(yè)務(wù)的申請遞交銀監(jiān)會，等待批示。一旦得到政策上的允許，他們也將很快推出相應(yīng)的產(chǎn)品。
據(jù)記者了解，在光大之前，同屬金融衍生業(yè)務(wù)的人民幣理財產(chǎn)品卻一直是“難產(chǎn)”，即使在面世的一段時間內(nèi)也是“猶抱瑟琶半遮面”，不敢大張旗鼓地上市場“吆喝”。曾有一些城市商業(yè)銀行及農(nóng)信社曾經(jīng)試圖對外推出人民幣理財產(chǎn)品，但最終因為沒有得到央行和銀監(jiān)會的批復(fù)而最終流產(chǎn)。而招商銀行也在去年開始，針對自己的高端金葵花客戶推出了人民幣委托理財計劃，但投資的起點相當高。
光大銀行在談到自己如何獲得首家人民幣委托理財資格的批復(fù)時表示，銀監(jiān)會主要看中了光大規(guī)模的適中：銀行規(guī)模過小，難以驗證廣大客戶的真正需求，銀行規(guī)模過大，又比較容易產(chǎn)生過大的市場波動，如果有所失誤，產(chǎn)生的反響也會比較大，給金融體系帶來不安定因素。適合加息周期短期投資
業(yè)內(nèi)人士普遍認為，此次央行加息很有可能是人民幣利率Ｕ形曲線向上回升的拐點，因此在未來的一年內(nèi)，央行極有可能不止一次調(diào)高人民幣的利率。這對于那些一向?qū)γ庀⒌膰鴤橛歇氱姷耐顿Y者帶來打擊。這也致使許多投資者紛紛提前兌付，白白浪費了時間，還得繳納千分之一的手續(xù)費。同樣，選擇期限較長的定期存款也不太合時宜。
因此，業(yè)內(nèi)專家告訴記者，選擇人民幣理財方式應(yīng)注意安全性、流動性、收益性的統(tǒng)一，投資期限宜短不宜長，應(yīng)待利率走勢較平穩(wěn)后再投資中長期理財產(chǎn)品。市場上現(xiàn)正發(fā)行的人民幣理財產(chǎn)品進行投資應(yīng)該是不錯的理財選擇。這類產(chǎn)品除百分之百保本、免交利息稅外，期限只有一年，其年利率又遠高于一年期定期存款。但未來可能會有更多的委托理財產(chǎn)品供大家挑選，因此理性投資者也不必急于購買。
此外，由于匯率、利率一起調(diào)整會帶來雙重緊縮，因此加息降低近期內(nèi)人民幣升值的可能性。在這種情況下，加息將不會使人民幣兌美元匯率產(chǎn)生根本性的影響，投資者也可以適度持有美元將有利于規(guī)避利率風險。銀行、投資者兩頭獲利
銀行委托理財產(chǎn)品的推出對于廣大個人投資者來說，自然是好處連連。一方面從前市場上的理財產(chǎn)品相對匱乏，只有國債、基金、股票等，能夠保證本金安全的產(chǎn)品更是少之又少，也正因為此，略高于儲蓄收益的國債得到了百姓的熱捧。另一方面，由于監(jiān)管機構(gòu)的限制，此前銀行推出的金融產(chǎn)品收益率不可以高于普通存款利率，因此即使銀行想要多吸納存款，也沒有辦法回饋客戶。而委托理財?shù)某霈F(xiàn)讓投資者真正突破了利率收益的限制，享受到相對安全的高收益。
那么，銀行能在人民幣委托理財?shù)耐茝V中得到哪些好處呢？業(yè)內(nèi)專家分析指出，首先，銀行拓展個人理財領(lǐng)域，可以增加中間業(yè)務(wù)收入，改善利潤構(gòu)成，從而降低銀行經(jīng)營的風險，其次，目前理財產(chǎn)品主要基于貨幣市場和債券市場展開，在利率上升周期的大背景下，此舉有助于銀行釋放自營資產(chǎn)的風險。第三，隨著券商獲得集合理財業(yè)務(wù)的資格，個人理財領(lǐng)域?qū)⒊蔀槿獭⒒稹€y行、信托等機構(gòu)競爭最殘酷的領(lǐng)域，但銀行在信譽和客戶資源方面建立起來的優(yōu)勢不容忽視。
據(jù)預(yù)測，在未來的五年中，個人理財市場將以30％的速度遞增。個人理財理所當然成為銀行比拼創(chuàng)新能力和實力的必爭之地。根據(jù)國際大型商業(yè)銀行的經(jīng)驗，個人銀行的中間收入成為銀行最重要的利潤來源。調(diào)查顯示，北京的中高收入群體理財更傾向于穩(wěn)健型的銀行產(chǎn)品，如儲蓄和國債等。因此，這種人民幣理財?shù)耐瞥觯艽蟪潭壬蠌浹a了以往個人理財工具，尤其是穩(wěn)健型理財工具極端匱乏的情況。
商報記者 和平Ｊ036
視點
委托理財“逼近”貨幣市場基金？
無論從外觀還是從操作過程來看，銀行的委托理財產(chǎn)品與貨幣市場基金都有著異曲同工之妙。加上近日透露的“國務(wù)院原則上同意商業(yè)銀行發(fā)展基金業(yè)務(wù)和設(shè)立基金公司”的消息，很多業(yè)內(nèi)人士紛紛猜測，銀行委托理財業(yè)務(wù)將成為今后銀行設(shè)立基金公司的奠基石。
據(jù)了解，陽光理財Ｂ計劃主要投資目前銀行間債券市場上流通的國家級信用債券、央行票據(jù)，這幾種投資渠道具有安全性高、期滿返還理財本金及收益的特點，類似于目前市場上的準貨幣市場基金。業(yè)內(nèi)人士認為，它與貨幣基金的區(qū)別在于，銀行身兼發(fā)起單位和托管人雙重身份，該理財產(chǎn)品主要是由銀行用自身信譽作出收益承諾，而不需投資者承擔風險。貨幣市場基金則由投資者來承擔其中的一部分風險，一旦投資的產(chǎn)品跌破凈值，投資者就會遭受本金受損的風險，而銀行委托理財則以銀行信用擔保，確保實現(xiàn)投資人的本金安全和承諾收益。
商業(yè)銀行醞釀發(fā)展基金業(yè)務(wù)和設(shè)立基金管理公司已為時不短，此前就有南京市商業(yè)銀行等做過一些嘗試。業(yè)內(nèi)人士指出，光大銀行此舉，包括近期浦發(fā)銀行與嘉實基金管理公司聯(lián)手推出國內(nèi)首只由銀行做擔保的基金，是在為銀行涉足基金業(yè)務(wù)熱身。
Ｊ036和平
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