最近美元在外匯市場上兌主要貨幣出現了全線下挫，美元兌歐元、日元、加元分別跌至7個月低點1.2650、4個月低點107.30和11年低點1.2405。
綜合反映美元匯率的指數——美元指數在10月21日跌破了其重要支撐位86.04點，最低跌至85.95點，為8個月以來最低水平。
最近美元走勢疲弱不堪，大幅下挫，歸納起來主要是因為美國經濟前景不佳，美國經常賬和貿易賬赤字不斷擴大，流入美國資本市場的資金下降以及美國大選前景不明朗。下面具體分析：
1.美國經濟數據表現差勁。最近連續兩個月，美國就業報告表現比不上市場預期：8月份貿易赤字升至歷史第二高水平，而10月18日美國財政部公布的報告顯示：8月資產流入美國為590億美元，比7月份修正后流入的630億美元有所減少，這反映了海外資產流入美國速度減緩。
投資者認為美國金融市場可能會失去對外國投資者的吸引力。市場也意識到，世界各國將美元貶值看作是矯正美國高額赤字并維持美國主要經濟成長動力角色的基本手段。近日美國達拉斯聯儲主席麥克蒂爾表示：美元最終只有一個走向——下跌。
2.由于美國總統大選即將來臨，而目前兩位總統候選人競選不分上下，也直接影響到了美元匯率。從目前情況看，市場對美元拋售是全方位的，不管最后誰當選美國總統，美元匯率保持相對弱勢的基調可能一時不會有太大改變。
3.美國股市大幅下跌，也是美元匯率下挫的原因之一。道·瓊斯指數在9月7日為10363點，而到10月21日最低跌至9800點，一個多月的最大跌幅達到了5.73％。一般來說，股市和匯市之間存在這樣一種關系：股市上升，該國貨幣容易升值；股市下跌，則該國貨幣容易貶值。同時最近美國股市下跌，也反映了流入美國資本市場的資金比前期有所下降，而流出美國資本市場的資金可能會上升，使美元匯率遭受沉重的拋壓。
4.油價、黃金、銅、鋁等主要商品價格不斷上升，甚至連續創出了年內或者歷史新高，直接影響了美元匯率。油價曾在10月18日最高達到55.33美元/桶的歷史最高水平；黃金4月26日最高漲至426美元/盎司，為今年以來的次高點。一般來說，主要商品價格比如石油和黃金與美元匯率之間存在這樣一種關系：油價、金價上升，美元匯率容易下跌；油價、金價下跌，美元匯率容易上升。
那么未來美元匯率是否就此展開大幅下跌行情呢？在年內剩余的時間內，美元指數會不會跌破今年2月18日最低點84.56點呢？筆者認為還是要觀察以下兩個方面：
1.從技術上看，由于盤中美元匯率已經跌破其指數關鍵支撐位，即美元指數最后一道防線86.04點，因此未來美元走勢令人擔憂。但是美元指數是否真正跌破86.04點，其有效性還需要進一步關注。具體標準是：如果在未來某個交易日或連續3個交易日美元指數收盤不能回升到86.04點之上，那么美元指數將有效跌破86.04點防線，向82－83點方向運行；反之，美元指數最后還是能站穩在86.04點之上，那么未來美元將有可能在低位產生反彈。
2.美元利率是否能繼續上升，是影響未來美元匯率走向的一個關鍵因素。受美國經濟數據疲軟的影響，美元匯率遭受了市場較為沉重的拋售。最近美聯儲官員表示：美國今后是否加息，關鍵還是要看接下來美國經濟數據的表現，主要參考數據是就業報告、貿易數據和通脹率上。最近一次的美聯儲會議將在11月10日召開，到時美聯儲將公布最新的貨幣政策。如果到時美聯儲能繼續加息的話，美元匯率可能會轉危為安；如美聯儲保持利率不變，美元可能還會遭受更大的打擊。
技術看點：短線美元指數在86點整數關附近仍有一定的支撐，美元要擺脫下跌之勢，必須站穩在86點之上；美元最近阻力位在88附近。
操作建議：在美元指數有效跌破86.04點之前，可繼續逢低買入美元，賣出其他漲幅較大的非美元貨幣。如未來美元匯率有效跌破其指數86.04點，那么要止損目前買入的美元，重新追高其他非美元貨幣。如果美元短線出現反彈，則可以在其指數88點附近賣出部分美元，買入其他非美元貨幣，以短線交易為主。
重點關注：10月26日美國公布的10月份消費者信心指數、10月29日美國公布今年第3季度國內生產總值的初值、美國10月份芝加哥采購經理人指數和美國10月份密歇根大學消費者信心指數。
外匯寶網首席分析師李駿（圖片來源：www.fx168.com）
|
