北大高科巨債殃及青鳥(niǎo)華光(圖)

http://whmsebhyy.com 2004年09月25日 09:06 南方都市報(bào)

　　北大高科巨債殃及青鳥(niǎo)華光

　　青鳥(niǎo)華光稱(chēng)看好北大高科教育與房地產(chǎn)業(yè)

　　青鳥(niǎo)華光(600076)無(wú)論如何也沒(méi)想到，一直經(jīng)營(yíng)良好的公司竟也會(huì)卡在資金鏈這個(gè)關(guān)口上。讓青鳥(niǎo)華光難以吞咽的是，在還未從業(yè)務(wù)和行政管理上接納北大高科(000004)的今天，卻由于北大高科與原控股股東青鳥(niǎo)集團(tuán)之間密切的資金往來(lái)留下的債務(wù)，公司無(wú)端地背上巨額負(fù)債的包袱。

　　昨天，青鳥(niǎo)華光證券部一位知情人士原先生在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，業(yè)界認(rèn)定公司目前資金鏈有問(wèn)題實(shí)際上是不準(zhǔn)確的。他表示，公司本身資金沒(méi)有任何問(wèn)題，而報(bào)表上顯示的巨大的債務(wù)都是從新收購(gòu)的北大高科方面轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的，他稱(chēng)，直到目前為止，公司還未和北大高科進(jìn)行管理上的交接，而北大高科巨大的資金債務(wù)均是公司接手前留下的。

　　不過(guò)，他表示，從大股東手中接過(guò)北大高科，主要是看好其教育產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。

　　青鳥(niǎo)華光自身負(fù)債不多

　　日前，迫于上交所的壓力，青鳥(niǎo)華光公布了今年1至8月的貸款明細(xì)和關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)事項(xiàng)。按照目前公開(kāi)資料顯示，青鳥(niǎo)華光凈資產(chǎn)9.73億元，負(fù)債高達(dá)30.27億元，負(fù)債為凈資產(chǎn)的3.11倍。

　　青鳥(niǎo)華光證券部原先生表示，造成如此高的負(fù)債率，主要源于今年首季從大股東青鳥(niǎo)集團(tuán)手中接過(guò)來(lái)的北大高科。北大高科原來(lái)在大股東北大青鳥(niǎo)集團(tuán)的眼中一直是融資工具的角色。青鳥(niǎo)集團(tuán)也曾公開(kāi)稱(chēng)，北大高科本是北大青鳥(niǎo)內(nèi)部資金往來(lái)的平臺(tái)。因此，在這種情況下，青鳥(niǎo)集團(tuán)今年初讓三家上市公司共同出資(青鳥(niǎo)華光60％、青鳥(niǎo)天橋和ST光電各20％)將北大高科改由青鳥(niǎo)華光控股，以此解決上市公司融資問(wèn)題。但此舉卻給青鳥(niǎo)華光帶來(lái)一個(gè)大包袱。

　　雙方交接工作尚未開(kāi)始

　　據(jù)青鳥(niǎo)公司今年上半年報(bào)表顯示，由于北大高科有21.26億元巨額應(yīng)收款未收回，以至于公司未收款項(xiàng)高達(dá)22.73億元。也就是說(shuō)，北大高科未收款就占了公司未收款總數(shù)的93.5％。公司說(shuō)明中表示，由于北大高科的并入，使公司總負(fù)債從9.87億元增至30.27億元，其中銀行貸款15億多元。而補(bǔ)充說(shuō)明中，僅7至8月資金進(jìn)出就達(dá)80筆，共2億多元，同時(shí)7至8月又新增銀行貸款1億多元。

　　知情人士原先生接受本報(bào)采訪時(shí)表示，公司本身在數(shù)字電視方面發(fā)展很好，資金鏈沒(méi)有任何問(wèn)題。而目前巨大的債務(wù)都是從新收購(gòu)的北大高科方面轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的，但他表示，北大高科是投資公司，這一性質(zhì)決定其資金運(yùn)作是高負(fù)債型。

　　該人士稱(chēng)，公司雖然在今年第一季度已完成了接手北大高科的手續(xù)，但實(shí)際上到目前為止，還未進(jìn)行業(yè)務(wù)和管理上的正式交接，主要原因就是因?yàn)楸贝蟾呖?0個(gè)億巨額資產(chǎn)，手下?lián)碛斜姸嗟淖庸荆矣行┛毓晒具€在香港上市。因此，要全面接手這個(gè)大盤(pán)還需要很長(zhǎng)的一段時(shí)間。

　　收購(gòu)是為大股東套現(xiàn)？

　　不過(guò)，讓業(yè)界一直弄不明白的是，既然北大高科的并購(gòu)使公司負(fù)上如此沉重的包袱，為何當(dāng)初董事會(huì)還愿意接收？

　　收購(gòu)北大高科后，青鳥(niǎo)華光、北大高科和青鳥(niǎo)集團(tuán)三者間的資金往來(lái)和巨額借款，大部分由北大高科董事長(zhǎng)許振東一人簽字。更讓人關(guān)注的是，許振東身兼大股東北大青鳥(niǎo)總裁及ST光電、青鳥(niǎo)環(huán)宇、上海青鳥(niǎo)的法人代表，是青鳥(niǎo)系的核心人物。因此，投資者質(zhì)疑，北大高科由青鳥(niǎo)集團(tuán)手中轉(zhuǎn)到青鳥(niǎo)華光，目的是為大股東套現(xiàn)解決融資問(wèn)題。

　　但青鳥(niǎo)華光證券部的那位知情人士昨天否認(rèn)了這一業(yè)界的說(shuō)法。他說(shuō)，公司收購(gòu)北大高科，實(shí)際上是看好其教育產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)項(xiàng)目。該人士稱(chēng)，北大高科在上海、珠海等地都辦有學(xué)校，而且目前教育產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開(kāi)始取得較好的業(yè)績(jī)。另外傳媒業(yè)這一塊也將有很大的市場(chǎng)發(fā)展前景。而北大高科所投資的房地產(chǎn)業(yè)主要集中在沈陽(yáng)和北京。他表示，雖然目前房地產(chǎn)還未為公司帶來(lái)巨大的利潤(rùn)，但其正在呈上升的趨勢(shì)，因此，青鳥(niǎo)華光一直看好這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)，并將會(huì)給其予更多的關(guān)注。

　　本報(bào)記者　楊彩芳　實(shí)習(xí)生　胡敏

　　聲音

　　北大高科債務(wù)多源自子公司

　　與青鳥(niǎo)華光的樂(lè)觀態(tài)度完全相反的是，對(duì)青鳥(niǎo)華光深有研究的國(guó)泰君安一位分析師認(rèn)為公司面臨如此巨債，前景很難讓人有信心。

　　這位分析師表示，從表面來(lái)看，這些增加的債權(quán)大部分都來(lái)自北大高科。由于北大高科門(mén)下子公司以及孫公司多達(dá)三四十家，大部分又是虧損的，正是這些子公司以及孫公司欠著北大高科的債，而且其中相當(dāng)一部分很可能成為收不回的爛賬。因此，北大高科成為青鳥(niǎo)華光的控股子公司后，這些債務(wù)還將一直拖累青鳥(niǎo)華光。

　　該分析師認(rèn)為，青鳥(niǎo)華光在收購(gòu)北大高科之后，不僅經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)自1997年上市以來(lái)首次虧損，而且現(xiàn)金流也出現(xiàn)緊張(其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~－50442.05萬(wàn)元，而上年同期為43001.50萬(wàn)元，下降217.30％)，而且還使資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)惡化，這對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展而言，很難給投資者以信心。

　　他坦言，證券界內(nèi)已將青鳥(niǎo)華光股打入冷宮，普遍對(duì)該股并不看好。楊彩芳

青鳥(niǎo)華光控股北大高科

　　青鳥(niǎo)華光

　　從第二大股東北大青鳥(niǎo)受讓了北大高科75％的股權(quán)，成為其第一大股東

　　由北大青鳥(niǎo)轉(zhuǎn)投青鳥(niǎo)華光，并帶來(lái)30億元負(fù)債

　　北大高科

　　制圖：張偉雄責(zé)任編輯：楊拂玄何潔（來(lái)源：南方都市報(bào)）

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