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首證:誰來激活最后的做空能量

http://whmsebhyy.com 2004年09月14日 07:47 北京青年報

首證:誰來激活最后的做空能量

  昨天市場再度遭遇黑色星期一,滬指也再次創出調整行情新低

  昨天市場再度遭遇黑色星期一,滬深兩市寬幅震蕩,滬指再度創出調整行情新低,這與此前一些投資者認為滬指下穿千三關口后將展開反彈行情的預期之間出現了明顯背離,后市行情又將如何發展呢?

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  藍籌股的寬幅震蕩并不能成為反彈行情的契機

  近期藍籌股行情持續寬幅震蕩,無論是四大藍籌股還是公路板塊、電力板塊、汽車板塊等都出現了輪番下跌走勢,也對市場形成巨大的負面沖擊,進而成為行情向下破位的罪魁禍首。很多分析人士認為,藍籌股的寬幅震蕩從某種意義上是機構資金希望通過對藍籌股行情的打壓來激活市場的最后做空能量,但實際上,雖然藍籌股將指數打壓下去了,但是市場的做空能量卻沒有被有效激活,這主要是兩方面原因:

  1.投資基金運作方向與市場其他資金的運作方向有著很大區別,因此投資基金打壓市場并沒有形成其他資金的共鳴,相反前期嚴重超跌的低價股成為非主流資金的積極炒作對象而表現非常活躍,市場并沒有因為藍籌股的寬幅震蕩而感到恐懼。2.雖然大盤持續走低,滬指也已經回調到了一個相對的低風險區域,但是因為行情的發展還存在著很大的不確定因素,因此場外資金并不因為大盤已經回調比較深了而愿意進行大規模的積極入市參與,這也可以從近期持續萎縮的量能狀態中得到結論,因此機構希望通過打壓藍籌股來激活市場最后做空能量的目的并沒有成為現實。

  低位行情的殺跌走勢才能激活市場的最后做空能量

  目前滬指已經擊穿了千三整數關,很多市場分析都認為,只有管理層伸出溫暖的大手才能扶持證券市場,希望通過政策利好來挽救行情危機,但實際上,這樣的想法并不現實。筆者追蹤最近幾年行情的發展及政策利好出臺前后的行情變化,發現兩條很有意義的規律,其一是政策利好的邊際效應逐漸降低,其二則是政策利好能夠改變行情的短線運行軌跡,卻不能改變行情的發展趨勢,換言之,政策利好不能成為行情良性發展的轉機,因此市場只能通過自身規律作用才能有效化解行情危機,進而引發強勢的發展行情。

  那么行情如何才能夠探明階段性底部并展開強勢反彈呢?從歷史行情來看,經過一段時間的持續弱勢整理之后,大盤都會出現低位的殺跌走勢,而市場也將在極度的恐慌中悄然出現轉機,這低位殺跌走勢一方面是激活市場最后做空能量的過程,消滅最后多方抵抗力量的過程,同時也是徹底釋放做空能量的過程;另外也是市場出現非理性殺跌之后,吸引外圍資金積極入市追逐的過程,因此行情低位的恐慌性殺跌走勢才是大盤完成最后探底過程中必不可少的一個步驟。

  哪些板塊可能會出現殺跌走勢

  近期機構希望通過打壓藍籌股來達到激活市場最后做空能量的目的并沒有達到,那么做空能量必然會在其他板塊中尋求最后的宣泄,那么什么板塊會出現進一步的殺跌走勢呢?筆者認為有以下一些板塊:

  其一:科技板塊。科技板塊個股數量眾多,該板塊中也沉淀了相對規模的市場資金,而科技板塊也在前期行情中表現出高度的活躍,但是隨著行情的持續走弱,科技板塊未必會持續抗衡大盤的弱勢,可能會出現惡性的補跌走勢。由于科技板塊個股數量眾多,因此科技股行情一旦出現整體補跌,將會對市場形成比較強的負面沖擊,進而也能夠激活市場的做空能量,而周一行情中我們已經看到了這樣的跡象,對科技板塊的短線發展可能是災難性的,但對行情的發展卻是相對有利的。

  其二:中小企業板,雖然中小企業板已經下跌比較深的幅度了,但是從絕對股價而言,目前中小企業板的平均股價還是遠遠超出市場預期,因此中小企業板市場可能會出現進一步的殺跌走勢。

  其三:超跌低價股,近期超跌低價股行情表現比較活躍,這也是市場行為的合理選擇,相應超跌低價股群體也成為近期多方力量的象征,但是短線的反彈也積累了一定的獲利籌碼,隨著行情的進一步震蕩,其中的市場資金也尋求短線利潤的兌現操作,因此超跌低價股行情也可能會出現補跌走勢,因此今年行情中,可能由超跌低價股的惡性下跌來完成行情的最后殺跌過程,對此投資者應該有一定的心理預期。

  文/北京首證 季凌云






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