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申銀萬(wàn)國(guó)研究所日前發(fā)布的一份報(bào)告顯示，基金持有人機(jī)構(gòu)化特征明顯，保險(xiǎn)公司持有封閉式基金集中度進(jìn)一步提高。
開(kāi)放式基金持有者呈機(jī)構(gòu)化特征
報(bào)告分析指出，開(kāi)放式基金的持有戶(hù)數(shù)來(lái)看，其中持有戶(hù)數(shù)在1-10萬(wàn)之間的占到了
絕大多數(shù)，也有少部分基金的持有戶(hù)數(shù)在5000以下。從開(kāi)放式基金戶(hù)均持有份額來(lái)看，絕大部分基金的戶(hù)均持有份額在10萬(wàn)以下，戶(hù)均持有量較大的國(guó)泰金龍和海富通精選的每戶(hù)持有份額超過(guò)30萬(wàn)份，戶(hù)均持有量最少的長(zhǎng)信利息收益，每戶(hù)持有份額也達(dá)到了17696份，可見(jiàn)目前開(kāi)放式基金的機(jī)構(gòu)化也十分突出。
保險(xiǎn)資金增倉(cāng)封閉式基金
報(bào)告指出，2004年中報(bào)顯示，保險(xiǎn)資金繼續(xù)增倉(cāng)封閉式基金。保險(xiǎn)公司占據(jù)封閉式基金市場(chǎng)比例由2003年底的31.12%上升到目前的36.73%，上升幅度達(dá)到18%，超過(guò)上期的14%。各家保險(xiǎn)公司增減倉(cāng)行為仍有所分化，但以增倉(cāng)為主，出現(xiàn)在10大持有人名單中的17家保險(xiǎn)公司12家增倉(cāng)，5家減倉(cāng)。中國(guó)人壽股份公司、太平洋保險(xiǎn)、人壽集團(tuán)、中國(guó)人保和平安保險(xiǎn)仍然是持有總量最大的前五大保險(xiǎn)公司，其中太平洋保險(xiǎn)和人壽集團(tuán)增倉(cāng)較為明顯，中國(guó)人保和平安保險(xiǎn)有所減持。
報(bào)告指出，2004年中報(bào)顯示從持有量變動(dòng)來(lái)看，人壽集團(tuán)仍然是上半年封閉式基金增持的主力，增持規(guī)模近22億，與此同時(shí)積極準(zhǔn)備改制和上市的太平洋保險(xiǎn)公司增持超過(guò)13個(gè)億，也有明顯的加倉(cāng)；從減倉(cāng)封閉式基金的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，平安保險(xiǎn)和新華人壽減持?jǐn)?shù)量較大，但也只是在1個(gè)億左右。
從具體保險(xiǎn)公司增減倉(cāng)變動(dòng)情況看，報(bào)告指出，增倉(cāng)明顯的人壽集團(tuán)仍然延續(xù)了上期的思路，在小盤(pán)基金和大盤(pán)基金上的配置基本平衡而略微偏向小盤(pán)基金，兩者都有50%以上的增倉(cāng)幅度；另一個(gè)主要的增倉(cāng)主體，太平洋保險(xiǎn)則更多地選擇了小盤(pán)基金，目前的持有數(shù)量較上期增長(zhǎng)了一倍以上。人壽股份和人壽集團(tuán)目前仍然是小盤(pán)基金的最主要持有人。此外，新華人壽和平安保險(xiǎn)都采取了減持大盤(pán)基金，增持小盤(pán)基金的操作策略。
在2004年上半年，保險(xiǎn)資金整體增倉(cāng)較多的基金管理公司是富國(guó)、華夏、銀河基金管理公司；按保險(xiǎn)公司持有份額，排在前位的基金管理公司是博時(shí)、大成、華夏、鵬華、嘉實(shí)。
報(bào)告指出，2004年中期，保險(xiǎn)公司持有封閉式基金的集中度進(jìn)一步提高，54只封閉式基金按照規(guī)模加權(quán)平均的集中度指標(biāo)為41.97%，與前期的36.71%相比，集中度進(jìn)一步提高。集中度在40%以下的基金數(shù)目有所減少，而集中度在40%以上的基金數(shù)目有所增加，特別是十大持有人集中度在40%-50%之間的基金數(shù)量顯著上升。(海惠)
 
   
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