|
在國內基金管理公司當中，南方基金一直走在創新的前列，它曾經推出了第一只封閉式基金、第一只債券型基金及第一只保本型基金。這一次，在經過反復論證和嚴格測試后，南方基金推出了第一只上市型開放式基金(LOFs)--南方積極配置基金，再次走在了業界的前列。南方積極配置基金秉承了南方基金善于資產配置的特點，并且可以同時在場外場內兩個場所進行交易，無疑為2004年國內基金業最大的亮點�？偟膩碚f，南方積極配置基金具有以下3個買點：
1)強大的公司背景、優秀的投資團隊和鮮明的產品特點。南方基金管理公司為國內成立時間最早、資產管理規模最大的基金管理公司，在長期的管理運作過程中，逐漸形成了穩健經營、產品創新的風格。目前，旗下基金產品涵蓋貨幣市場基金、保本基金、股債混合基金、股票型基金，構成了豐富的產品線。背靠優秀的基金管理公司，南方積極配置基金在人員配置和操作流程上都獲得了強力支持。曾有過豐富基金管理經驗、并取得驕人戰績的李明將出任該基金的基金經理，并輔以金融工程部的支持，形成了該基金優秀的投資團隊。南方積極配置基金強調積極的資產配置以規避較高的系統風險，配置在股票和債券資產上的比例分別為40%至95%和0%至50%。同時，通過行業景氣判斷、行業PEG定量研究等方法，尋找與國民經濟增長具有高度關聯性、貢獻度大、成長性快、投資價值高的六大行業。靈活的資產配置，使得該基金既可以有效地規避系統風險，又可以在行情來臨時獲取較高的收益。
2)國內第一只純股票型基金。根據《證券投資基金運作管理辦法》的規定，開放式基金應當保持不低于基金資產凈值百分之五的現金或者到期日在一年以內的政府債券，以備支付基金份額持有人的贖回款項。南方基金配置基金契約書規定，股票倉位最高時可以調到95%，因此，為真正意義上的純股票型基金。
3)國內第一只上市型開放式基金。它既可以通過代銷機構申購贖回，也可以通過證券交易所上市交易，投資更加便捷。上市型開放式基金的推出，改變了傳統開放式基金一對一的交易模式，不僅可以提高交易的效率和便捷性，而且可以提高基金的流動性。由于可以在場外和場內兩個不同的場所進行交易，投資者可以根據場外凈值贖回和場內交易價格的差異，適時地進行套利活動，即若凈值加上相關手續費后低于交易所價格，則場外申購、場內賣出；反之，則場內買入，場外贖回。與目前正在積極準備過程之中的ETFs相比，LOFs和ETFs同為基金業的創新工具，同樣在兩個市場進行交易，但不同的是，ETFs依托指數投資，局限于被動的投資方式，因而具有指數投資的特點，而LOFs既可以主動投資也可以被動投資。另外，ETFs與投資者交換的是基金份額和一籃子股票，而LOFs的場外交易使用的是現金而不是一籃子股票，因此，ETFs主要針對大型機構如QFII、保險公司、社�；鸬葯C構投資者，其吸引的資金一般都比較大，而LOFs更加適合中小投資者。(上海證券報 中信證券 胡浩)
 
   
| 
