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15只基金率先披露半年報，博時認為目前已具較大投資價值
本報訊 隨著基金2004年半年報陸續登場，基金“大鱷”們紛紛侃起了股市。日前，包括博時基金旗下8只基金在內的15只基金率先披露了2004年半年報。作為《證券投資基金法》實施后發布的第一期中報，基金經理們對中國經濟、證券市場以及未來的投資策略持何看法，顯然令人關注。博時基金認為，當前整體市盈率水平處于歷史低位，具有較大投資價
值。
基本面看好良性發展新起點
在半年報里，博時價值增長基金指出，目前的估值水平處在1996年以來的最低水平。證券市場中存在已久的一些負面因素的總爆發，反成為市場健康發展的新起點。
博時裕富則認為，本輪經濟緊縮，意味著入世效應激發的經濟景氣進入階段性調整。中國經濟的重工業化進程成為經濟增長的另一推動力，這個過程是較長期的。未來中國經濟的主旋律必然是進一步融入全球經濟，中國經濟的產業結構也會由此進一步升級。因此，未來幾年中國的上市公司不但會有量的擴張，而且還有質的提升。部分上市公司不但在本土具有很強的競爭能力，這些公司正在努力打造國際競爭力，將成本優勢擴大成技術優勢，形成自己的核心競爭能力。
博時現金收益基金也表示，從最新公布的7月份宏觀經濟數據來看，下半年采取進一步緊縮政策的可能性基本可以排除。但隨著行政控制手段的逐步撤銷，利率等市場化手段可能會被采用，將對市場利率造成一定影響。
投資策略基金不盡相同
至于下半年度的投資策略，基金經理們的看法則不盡相同。
基金裕隆(資訊 行情 論壇)明確指出，中國經濟將步入加息周期。而在加息周期中，期望證券市場出現大牛市是不現實的。基金裕隆認為，目前證券市場仍需要經過1-2年的整固期來解決自身的問題。證券市場作為整個經濟的組成部分，相對于其他產業的投資回報目前并沒有相對優勢。當然這并不等于說整固期就沒有機會，一些注重成本控制和技術創新，有健全的公司管理體制及社會責任感的企業，才會給投資帶來機會。對此，他們的投資策略是利用市場的周期波動特性進行投資操作，在組合的構建上主要考慮流動性和可操作性。
基金裕陽(資訊 行情 論壇)表示，將把精力放在發現能夠獲得持續的現金收益和業績穩定增長的投資標的。可關注金融創新形成的市場機會，關注消費類產業在中國的發展態勢。
基金裕澤(資訊 行情 論壇)則確信，伴隨著產權制度多元化和投資主體多元化，中國經濟的微觀質量已經大大改善。人們的消費升級、世界制造業向中國轉移等消費和產業的變化，為價值投資提供了良好的投資機會和投資標的。(記者 何曉晴)(侯穎/編制)
    
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